债券研究-迈博汇金

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平安证券-债券专题：债市能否承受即将到来的供给放量？-240418

　　今年以来，资金面宽松+供给不足下的“资产荒”成为债市主线。今年以来资金面体感宽松，OMO余额维持低位，说明长期流动性供给相对充裕，央行精准调控维持DR007利率中枢稳定且略高于...[详细]

2024-04-18 分享者：qq66******185 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：18 页

标普全球-信用答疑：中国的多项经济增长支持政策有何信用影响？-240328

　　中国陆续推出多项激励政策以刺激消费，从空调、到汽车和新房等商品。各种各样的计划都旨在提振受到冲击最严重的行业，以及实现近期“两会”设定的“左右”的经济增长目标。　　标普全球评...[详细]

2024-04-18 分享者：z**1 作者：曾怡景，高帆，黄闻茵评级：页数：5 页

中诚信国际-2024年第一季度新债估值跟踪报告：无风险收益率整体下行，新发债估值准确率同比上升-240418

　　新发债票面利率的估值准确率同比提高　　无风险收益率总体走低，新发债估值准确率同比提升：2024年第一季度，中诚信国际继续选取每日新发债样本进行跟踪估值，我们对新发债券票面利率...[详细]

2024-04-18 分享者：迟到***候作者：董瑜亮评级：页数：8 页

国投证券-4月17日信用债异常成交跟踪-240417

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24包钢MTN001(科创票据)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24诚通控股MTN007B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨...[详细]

2024-04-18 分享者：cp2****cp 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

天风证券-天风总量每周论势：天风总量联席解读-240417

　　宏观：经济数据缘何超预期　　固收：寻找新平衡　　策略：应运而生：新旧“国九条”分析与对比　　金工：新“国九条”或引导市场重回上涨！　　非银：新“国九条”解读　　风险...[详细]

2024-04-17 分享者：qt0****88 作者：孙彬彬，宋雪涛，吴先兴评级：页数：6 页

民生证券-商业银行研究系列：二永债还有多少挖掘空间？-240417

　　自2021年以来，银行二永债这一品种逐步被市场所认知与参与，成为了市场最热门的兼顾票息和交易的赛道，并且自去年下半年以来，行情和参与范围也逐步从国股行向城农商行演绎，时至今日，...[详细]

2024-04-17 分享者：阳**号作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：17 页

华西证券-新增理财业绩基准降至2.9%一线-240417

　　一季度理财回表规模小于历史同期　　2024年以来理财顺势而为，实现快速扩容，2月末规模一度突破28万亿元。进入3月，受季节性回表影响，理财存续规模有所下降。截至3月29日，全...[详细]

2024-04-17 分享者：mess******918 作者：田乐蒙评级：页数：18 页

国信证券-固定收益专题报告：债牛止步只缺最后一环-240417

　　核心观点　　 1、资金供给曲线和融资需求曲线去解释利率的方向和幅度，其中依然是以融资需求曲线为主要出发点，经济的名义经济增长速度是重要的核心变量，其包含了“量”与“价”两部分...[详细]

2024-04-17 分享者：Nic****ls 作者：董德志评级：页数：8 页

国信证券-政府债务周度观察：政府债发行进度较慢-240417

　　核心观点　　国债净融资+新增地方债发行第15周（4/8-4/12）为-2066亿，第16周（4/15-4/19）计划850亿，年初至第15周累计1.39万亿，绝对水平低于过去...[详细]

2024-04-17 分享者：car****lo 作者：董德志评级：页数：9 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第13期：特许经营新规出台严禁新增隐债，多地严控国企资产负债率-240401

　　要闻点评　　特许经营新规出台，严禁新增隐债、鼓励民营企业参与。　　多地加强国企债务风险防控，严控资产负债率、优化融资结构。　　本周有28家城投企业提前兑付债券本息。　　...[详细]

2024-04-17 分享者：and****87 作者：梁蕴兮，张堃，汪苑晖评级：页数：15 页

远东资信-信用评级视角下的非金融企业流动性评价方法探讨-240417

　　非金融企业（简称企业）流动性反映企业动用高流动性资金以快速满足现金偿付需要的能力。企业流动性评价是信用评级的重要环节，尤其流动性严重偏弱的企业面临资金断裂乃至破产风险，对企业短...[详细]

2024-04-17 分享者：EVA****06 作者：简尚波评级：页数：9 页

大公国际-2024年第一季度城投行业政策观察：地方债务风险缓释，城投转型进程加快-240416

　　2023年，全国31个省份的一般预算收入均实现正增长，但大部分省份的政府性基金收入同比下降、债务率和负债率有所提升；2024年一季度，全国城投债净融资额为负，发债城投企业数量同...[详细]

2024-04-17 分享者：chu****85 作者：韩熙良，荆一鸣，郝冬琳评级：页数：7 页

国信证券-投资策略·固定收益2024年第四期：资金观察，货币瞭望，资金面较为宽松，预计市场利率季节性下行-240417

　　海外货币市场指标跟踪：市场预期降息延后，短端利率走势趋平；　　国内货币市场指标跟踪——价：3月季末资金面略微收紧，银行间和交易所回购利率大多上行。R001、GC001、R00...[详细]

2024-04-17 分享者：jxa****64 作者：董德志，赵婧，李智能评级：页数：28 页

中诚信国际-高收益债策略双周报2024年第11期：房地产仍在调整、“以旧换新”促去化高收益债净价指数有所下跌-240401

　　市场概况：央行大额回笼资金，债券市场收益率普遍下行　　4月1日至4月14日，央行净回笼资金9180亿元；跨季之后资金平稳，债券市场收益率普遍下行，信用利差多数收窄。　　热点...[详细]

2024-04-17 分享者：jenn******344 作者：王肖梦，彭月柳婷，王晨评级：页数：15 页

国金证券-固收动态报告：以价换量，债市或定价在“价”-240417

　　2024年4月16日国家统计局公布3月经济数据。一季度国内生产总值29.63万亿元，同比录得5.3%，前值为4.0%。3月工业增加值同比录得4.5%,前值为7.0%，预期5.4...[详细]

2024-04-17 分享者：chen******wei 作者：樊信江评级：页数：7 页

信达证券-可转债周度跟踪：主动抬估值的隐忧与YTM策略的优化思路-240417

　　上周转债指数逆势走高，表现强于对应正股及大盘指数；各规模段转债表现均强于对应正股，中等规模转债涨幅领先。能源、公用事业、材料行业转债领涨，日常消费、信息技术行业转债表现较弱。转...[详细]

2024-04-17 分享者：qiu****95 作者：李一爽评级：页数：11 页

东方金诚-2024年3月地方债发行情况分析：新增专项债供给放缓，再融资债发行放量-240416

　　2024年3月，地方债发行量环比增加、同比减少，净融资额环比、同比均有所下降；一季度累计，地方债发行和净融资规模同比下降。3月新增专项债供给放缓，再融资债发行环比放量——当月再...[详细]

2024-04-17 分享者：风**画作者：姚宇彤，徐嘉琦评级：页数：10 页

华福证券-【华福固收】当前债券组合投资策略-240416

　　当前债券组合投资策略　　目前DR007水平略微高于政策利率，处于较为合理位置。后续资金利率是否下行需要看央行降息的意愿。虽然资金利率维持稳定，但投资者预期较好。1Y存单利率目...[详细]

2024-04-17 分享者：pri****wb 作者：徐亮评级：页数：21 页

华福证券-固收量化：超长端情绪回调，量化模型虽有分化但整体偏多-240416

　　债市方向结论　　考虑到超长端情绪的明显回调，及债市利率的下行动能出现了一定的减缓，短期内债市可能还有下行空间，但幅度较小。另一方面，在高频数据仍偏弱，且资金利率大概率仍相对宽...[详细]

2024-04-17 分享者：yze****95 作者：徐亮评级：页数：15 页

财信证券-固定收益周报（0408~0412）：经济延续弱修复，利率下行空间打开-240416

　　投资要点　　央行公开市场投放40亿元，资金利率上行，资金面趋紧。公开市场操作方面，本周央行逆回购投放资金100亿元，国库现金投放量0亿元，MLF投放资金为0亿，逆回购到期量为...[详细]

2024-04-17 分享者：df***v 作者：彭刚龙评级：页数：10 页

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