债券研究-迈博汇金

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中邮证券-债务周期专题之一：中国债务周期的历史与展望-241219

　　债务周期：定义、理论、指标　　达里奥的债务周期理论将债务周期划分为长短周期，其中短周期约为5-8年，长周期约为50-75年。其中，央行调整货币政策带来短期债务周期，多个短期债...[详细]

2024-12-20 分享者：achi******898 作者：梁伟超评级：页数：35 页

大公国际-从基础建设到科技创新：城投公司转型的战略路径研究-241220

　　在高质量发展的驱动下，科技创新已成为推动我国社会全面进步的强大引擎和提升新质生产力的核心要素。城投公司作为促进地方经济结构调整和产业升级的关键力量，其转型迫在眉睫。本文立足于城...[详细]

2024-12-20 分享者：q124******865 作者：王洋评级：页数：5 页

国投证券-信用债年度策略：2025，票息中枢1.9%-241220

　　信用环境的三段平衡：1）地产弱修复与资本开支减缓的平衡，2）土地财政寻支点，城投业务求平衡；3）中小银行的难题，在于传统业务与投资业务的平衡。政策对冲，修复信用环境瑕疵，化债与...[详细]

2024-12-20 分享者：kr***s 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：50 页

东吴证券-华医转债：医疗净化行业标杆-241220

　　事件　　华医转债（123251.SZ）于2024年12月23日开始网上申购：总发行规模为7.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于智慧医疗物联网云平台升级项目等。　　当...[详细]

2024-12-20 分享者：rhq****44 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：12 页

东方金诚-资金面延续宽松；债市再度回暖-241220

　　【内容摘要】12月19日，资金面延续宽松；债市再度回暖；阳光城集团已到期未支付债务本金合计金额646.96亿元；远洋集团公告清盘呈请聆讯延期至2025年2月17日；转债市场主要...[详细]

2024-12-20 分享者：qlq****90 作者：评级：页数：9 页

华安证券-2025年金融债年度策略：金融债增厚收益的四大交易策略-241220

　　收益率逼近2.0%，二永债后续投资空间测算　　3Y以上二永，资本利得贡献了超50%的收益率　　对于3Y&AAA-二级债：2024年票息收入约为1.89%、资本利得约为1.8...[详细]

2024-12-20 分享者：Liu****20 作者：颜子琦，林虎评级：页数：55 页

东方金诚-低价转债信用风险透视-241219

　　今年前三季度，受权益市场调整、退市新规出台、转债违约事件等因素影响，转债市场大幅调整，破面转债数量于8月23日达历史高峰，与2020年12月至2021年2月的“低价转债潮”相比...[详细]

2024-12-20 分享者：快乐***鸟作者：姚宇彤评级：页数：23 页

东方金诚-资金面先紧后松；债市全天震荡回调-241220

　　【内容摘要】12月17日，资金面早盘仍紧，午后有所转松；债市全天震荡回调；阿里清仓银泰百货，雅戈尔和银泰管理层接手，预计亏损93亿元；中国泛海所持泛海控股约6167万股股份将被...[详细]

2024-12-20 分享者：sup****ao 作者：评级：页数：8 页

新世纪评级-内蒙古自治区及下辖各盟市经济财政实力与债务研究（2024）-241220

　　经济实力：内蒙古自治区位于我国北部边疆，是我国资源大省，已形成以煤炭、电力为主体和可再生能源快速发展的能源产业体系；同时作为国家重要能源和战略资源基地，内蒙古自治区在保障国家能...[详细]

2024-12-20 分享者：峰回路****18 作者：罗媛媛评级：页数：25 页

东方金诚-11月金融数据出炉；债市延续强势，10年期和30年期国债收益率均创历史新低-241220

　　【内容摘要】12月13日，资金面有所转松；债市延续做多情绪，10年期和30年期国债收益率均创历史新低；转债市场主要指数跟随收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍...[详细]

2024-12-20 分享者：kan****ng 作者：评级：页数：9 页

天风证券-固定收益专题：2025，转正的M1与做多的债市-241220

　　M1为何回升？　　历史回顾来看，宏观政策加码、总需求回升、债务压力降低、投资意愿提高是M1回升的核心逻辑，与此同时，房地产或资本市场活跃也是主要因素。　　至于当下，11月M...[详细]

2024-12-20 分享者：1333******899 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：9 页

大公国际-浅析城投公司参与政府产业引导基金的模式与风险-241217

　　政府产业引导基金具有明确的政策导向性，旨在推动特定产业的发展，通过对特定产业的投资布局，引导产业结构调整，促进区域经济协调发展。城投公司响应政府的产业规划与发展战略，以及自身面...[详细]

2024-12-20 分享者：cz8****lt 作者：薛爱丽评级：页数：5 页

远东资信-可持续发展挂钩债券市场现状与发展导向-241218

　　可持续发展挂钩债券是指将债券条款与发行人可持续发展目标相挂钩的债务融资工具，挂钩目标包括关键绩效指标（KPI）和可持续发展绩效目标（SPT）。　　可持续发展挂钩债券的全球市场...[详细]

2024-12-20 分享者：1308******142 作者：冯祖涵评级：页数：11 页

国投证券-12月19日信用债异常成交跟踪-241219

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“PR大洼债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24济源01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24威海商行永续债0...[详细]

2024-12-19 分享者：qi***l 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

民生证券-2025年债市展望：2025，债市“1%”时代？-241219

　　展望2025年，债市将谱写怎样的华章？本文聚焦于此。　　化债背景下，宽财政与宽信用怎么看？明年财政发力，重点将落在化债、补银行资本、稳地产以及扩内需，在化债组合拳和财政发力更...[详细]

2024-12-19 分享者：jhc****ng 作者：谭逸鸣，郎赫男评级：页数：52 页

国信证券-投资策略·固定收益2024年第十二期：资金观察，货币瞭望，跨年资金面较为紧张，12月市场利率季节性上行-241219

　　海外货币市场指标跟踪：12月降息25BP预期一致，美债短期利率向下运行；　　国内货币市场指标跟踪——价：11月资金面依旧偏松，银行间和交易所回购利率月均值依旧下行。R001、...[详细]

2024-12-19 分享者：Djg****20 作者：董德志，赵婧，李智能评级：页数：28 页

华安证券-11月交易所及银行间托管数据点评：11月托管数据，4大关注点-241219

　　11月托管数据，哪些变化值得关注？　　2024年11月，银行间与交易所债券托管总量同环比继续上升，债券托管量分别为156.58万亿元、20.73万亿元，总计177.31万亿元...[详细]

2024-12-19 分享者：bel****ou 作者：颜子琦评级：页数：16 页

丝路海洋-胜遇利率周报：跨月资金面明显转松，利率债收益率整体有所下行-241202

　　本周DR007运行在1.64-1.77%的区间，DR001运行在1.32-1.47%区间，DR001在周中下行幅度较大。本周央行开展了14862亿元逆回购操作和9000亿元1年...[详细]

2024-12-19 分享者：bra****ee 作者：评级：页数：4 页

丝路海洋-胜遇信用周报-241208

　　本周重要信用事件　　（1）2024年12月2日，交易商协会官网发布，近期，交易商协会已查实江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业...[详细]

2024-12-19 分享者：aku****ng 作者：评级：页数：9 页

丝路海洋-胜遇信用日报-241127

　　发行人　　金科地产集团股份有限公司　　类型　　境内债重组计划　　事件详情　　金科地产集团计划在数周内发布其受法院监管的境内债重组计划，这将是近年来中资大型房地产开发商...[详细]

2024-12-19 分享者：H**3 作者：评级：页数：2 页

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