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信达证券-2023年2月流动性展望:赎回冲击与取现需求带来节前流动性摩擦但2月宽松大概率仍将维持-230131
  11月央行资产负债表延后至1月公布,尽管财政存款降幅低于我们的预期,但央行对于其他存款性公司债权的降幅也相对较低,同样低于我们通过央行主要货币政策工具的估计,二者大致相抵;央行...[详细]
2023-01-31 分享者:ada****an 作者:李一爽 评级: 页数:15 页
开源证券-固收专题:2023年2月十大转债,扩内需成稳增长重要支撑-230131
  市场回顾:外资大幅流入,首月开门红   转债和正股1月份呈单边上涨的态势,大盘成长表现好于中小盘和价值,电新、TMT、非银等行业涨幅居前,中低等级、中高价转债在正股带动下表现较...[详细]
2023-01-31 分享者:注**吧 作者:陈曦 评级: 页数:15 页
西南证券-基于历史经验的视角:城投债后续利差修复进程探究-230130
  回顾:2015年以来5轮城投债利差的快速走扩与修复。2015年以来的牛熊切换中,城投债利差的变动方向基本与基准利率走势保持一致;但因城投债收益率对基本面做出反应较利率债有所滞后...[详细]
2023-01-31 分享者:jian******eng 作者:叶凡 评级: 页数:14 页
浙商证券-评估消费趋势对债市定价的影响(趋势篇)-230131
  消费——短期看政策,长期看收入。在政策篇中我们已经详细阐述了短期消费政策的可能性和对消费的影响;在本篇中我们跳开具体的消费政策和消费结构,从收入和趋势的角度理解消费的中长期回补...[详细]
2023-01-31 分享者:1599******343 作者:高宇 评级: 页数:14 页
国金证券-固收点评分析报告:新春“一号文”,各省将如何发力稳增长?-230131
  事件概述:   截至2023年1月30日,全国31个省市中已有23个省份召开“新春第一会”,其中江苏、辽宁、上海、天津、广东、河南、云南、内蒙古8个省市发布政府工作“一号文件”...[详细]
2023-01-31 分享者:dan****oo 作者:樊信江 评级: 页数:11 页
开源证券-2月流动性展望:警惕节后资金面收敛的可能性-230131
  1月疫情快速过峰、客运和消费超预期复苏,市场对基本面修复情绪升温   回顾1月,疫情快速过峰,春节期间客运和消费等诸多指标强劲复苏,超出市场预期;1月票据转贴利率维持高位,宽信...[详细]
2023-01-31 分享者:wang******g12 作者:陈曦 评级: 页数:4 页
东方证券-一文看遍轻工制造行业转债-230131
  研究结论   2022年轻工制造行业表现较为疲软,各个板块景气度均较弱,家居、造纸、包装等板块成本、需求两端均承压。展望2023年,家居板块或将迎来拐点,房屋开工和竣工面积在地...[详细]
2023-01-31 分享者:eagl******007 作者:齐晟,杜林 评级: 页数:15 页
信达证券-信用利差周度跟踪:近期信用债取消发行规模已超永煤事件-230131
  2022年11月以来,在理财赎回反馈的冲击下,信用利差大幅调整,信用债市场一级取消发行案例频现,最近3个月合计取消发行规模达到2552亿元,已经超过了永煤事件后3个月内2210...[详细]
2023-01-31 分享者:1122******bcc 作者:李一爽 评级: 页数:13 页
东吴证券-固收点评:PMI超季节性回升-230131
  事件   数据公布:2023年1月31日,统计局公布中国1月(以下月份未特殊标注均指2023年)官方制造业PMI相关数据:1月官方制造业PMI收于50.1%,较2022年12月...[详细]
2023-01-31 分享者:aja****0v 作者:李勇 评级: 页数:5 页
华安证券-固定收益点评报告:哪些信用债行业大额净偿还?(1月)-230131
  主要观点:   净融资:1月信用债净融资505亿、产业债净偿还264亿   1月信用债(信用债wind行业,不含银行、非银,下同)共发行债券7415亿元,偿还6910亿元,净融...[详细]
2023-01-31 分享者:刁*** 作者:颜子琦 评级: 页数:5 页
光大证券-2022年12月财政数据点评兼债市观点:2022年收支均未达成预算计划-230131
  事件   2022年全年财政收支情况:2022年全年全国一般公共预算收入20.37万亿元,比上年增长0.6%;一般公共预算支出26.06万亿元,同比增长6.1%;政府性基金预算...[详细]
2023-01-31 分享者:20***7 作者:张旭,危玮肖,李枢川 评级: 页数:10 页
光大证券-2023年1月PMI数据点评及债市观点:转入新阶段,后续进一步恢复可期-230131
  事件   2023年1月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%,分别比2022年12月份上升3.1、12.8...[详细]
2023-01-31 分享者:ydq1******310 作者:张旭,危玮肖,李枢川 评级: 页数:7 页
财达证券-固收日报-230130
  资金方面:1月30日央行投放1730亿7天,当日到期740亿资金,当日净投放资金990亿。由于临近跨月资金面平衡偏紧,跨月资金需求旺盛,非银供给还算充足;本周跨月完成之后,央行...[详细]
2023-01-31 分享者:吴**脑 作者: 评级: 页数:1 页
天风证券-固收地方两会专题:开年拼经济,地方政府如何表态?-230131
  新年伊始,多地政府陆续召开新年第一会部署新年重点工作,传递一季度开门红的强烈政策诉求。   梳理各省新年第一会,工作部署重点在于:   第一,做好一季度工作,力争开门红。   ...[详细]
2023-01-31 分享者:529****36 作者:孙彬彬 评级: 页数:17 页
国信证券-固定收益2023年第二期:债海观潮,大势研判,经济活动修复,利率上行压力增加-230130
  行情回顾:1月利率与信用债走势分化,信用利差总体收窄。节奏上,1月信用债收益率呈V字形走势,但较12月末有所下降。违约方面,1月无新增首次展期和首次违约,全月违约金额继续下降;...[详细]
2023-01-30 分享者:我不是****23 作者:董德志,李智能,季家辉 评级: 页数:48 页
开源证券-固收专题:挖掘春节数据的隐含信息-230130
  核心观点   1.“全口径”春运数据并未低于2019年。交通运输部公布的春运数据中,以返程(春节假期的后三天)为例,2023年返程为1.3亿人次,仅为2019年的56%,是显著...[详细]
2023-01-30 分享者:lao****35 作者:陈曦 评级: 页数:7 页
华安证券-债市情绪面周报(1月第4周)-230130
  主要观点:   卖方市场情绪指数:利率加权情绪指数回落,2家机构观点偏多   本周机构对利率债看法中性偏空为主,卖方市场情绪跟踪加权指数录得0.14,较上周减少0.06;卖方市...[详细]
2023-01-30 分享者:shey******ier 作者:颜子琦 评级: 页数:8 页
国信证券-二级债基2022年四季报分析:二级债基总规模回落,风险资产配置上升-230130
  核心观点   债基个数:截至2022年四季度末,发行在外的二级债基共471只,相对于年初增加了42只。Wind统计数据来看,四季度新发行二级债基61只,发行份额124亿。相较于...[详细]
2023-01-30 分享者:co***y 作者:董德志,赵婧 评级: 页数:13 页
光大证券-2022Q4基金可转债持仓分析:转债市场取得负收益,银行转债减持规模较大-230130
  1、2022年第四季度市场回顾   四季度中证转债表现劣于股指,下跌2.5%。回顾四季度,股市方面,疫情防控政策调整后市场开始迅速反弹,但疫情传播速度快于预期,短期内对国内经济...[详细]
2023-01-30 分享者:jay****ch 作者:张旭,危玮肖,李枢川 评级: 页数:13 页
光大证券-债基和货基2022年四季报点评:债基和货基规模环比均下滑-230130
  1、债基和货基持仓分析   债券型基金受债市表现不佳的影响规模环比明显下滑,大类资产配置中债券类资产配比下滑,现金类、股票类资产配比上升。截至2022年四季度末,开放式债基资产...[详细]
2023-01-30 分享者:emm****05 作者:张旭,危玮肖,李枢川 评级: 页数:10 页
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