债券研究-迈博汇金

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华鑫证券-固定收益日报： PMI走弱，利率曲线或进一步下移-230601

　　投资要点　　▌ 5月制造业和非制造业PMI双双回落　　5月官方制造业PMI为48.8，继续走弱，其中生产和新订单下滑幅度较大。内外需、生产采购库存价格均现回落。非制造业PM...[详细]

2023-06-01 分享者：1810******278 作者：黄海澜评级：页数：8 页

信达证券-2023年6月流动性展望：5月资金面的意外宽松会延续吗？-230601

　　4月央行对其他存款性公司债权意外大幅回落，拖累超储率环比下降0.4pct至1.3%，相对于往年同期均值偏低0.1pct。但央行对其他存款性公司债权的意外下滑可能受到了月末统计时...[详细]

2023-06-01 分享者：wall******066 作者：李一爽评级：页数：15 页

安信证券-固定收益主题报告：TMT板块内部轮动加剧，如何看待股市对转债的映射？-230601

　　今年以来，A股市场整体走势一波三折，主题行情成为主线。截至5月30日，万得全A累计收益率1.92%，中证转债指数累计收益率2.62%，而对比明显的是万得AIGC指数和中特估指数...[详细]

2023-06-01 分享者：yc1****yc 作者：池光胜评级：页数：9 页

平安证券-关于M2与通胀关系的思考：美联储那些事儿-230601

　　事项：　　22年底以来，美国M2同比迅速下滑至负区间，但并没有带来通胀的同样快速回落。本文主要探究了M2与通胀的实际关系、货币流通速度在其中的作用以及货币流通速度的未来走势等...[详细]

2023-06-01 分享者：zhou******bin 作者：刘璐评级：页数：4 页

华安证券-固定收益点评报告：6月哪些城投到期压力较大？-230601

　　主要观点：　　净融资：5月城投债发行边际回落，当月发行规模同比+14%，环比-55%，仍为近三年同期新高，但在偿还压力下净融资规模有所减少，环比-2229亿元，同比-829亿...[详细]

2023-06-01 分享者：ana****ie 作者：颜子琦评级：页数：9 页

国信证券-固定收益2023年第六期：债海观潮，大势研判，警惕弱预期“透支”利率下行空间-230601

　　行情回顾：债券收益率持续下行，各期限信用利差走势分化。信用利差收窄势头趋缓，弱评级收窄幅度快于强评级，3年信用利差走势与其他期限出现背离。违约方面，5月无新增首次违约主体，全月...[详细]

2023-06-01 分享者：cha****ui 作者：董德志，李智能，季家辉评级：页数：52 页

开源证券-6月流动性展望：债市的破局点可能在政策端-230601

　　5月资金面维持宽松，复苏节奏持续放缓推动债市收益率进一步下行　　回顾5月，各项宏观数据继续走弱，信贷节奏放缓，通胀底部徘徊，PMI回落，新房销售面积处于低位，成交量与2022...[详细]

2023-06-01 分享者：rog****07 作者：陈曦评级：页数：4 页

东吴证券-转债捕手系列（五）：虚拟电厂产业可转债标的知多少？-230601

　　观点　　本篇作为转债捕手系列报告（五），旨在捕捉市场热点、帮助投资者速览相关概念及其标的。　　概念厘清：虚拟电厂即“虚拟化的电厂”，是一种通过先进数字化技术，实现分布式电源...[详细]

2023-06-01 分享者：505****84 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：13 页

华安证券-利率周记（5月第5周）：国债期货等衍生品对现券的指引效应-230601

　　今年以来期货强于现券——能否跟着期货做现券？　　年初以来国债期货主力合约已发生两次切换，T2303与T2306合约的基差持续下探，而国债收益率则是经历了“先上—震荡—后下”三...[详细]

2023-06-01 分享者：summ******345 作者：颜子琦评级：页数：20 页

华金证券-地方债发行计划半月报：2023年6月地方债发行计划已披露6584亿元-230601

　　截至2023年5月31日，6月地方债发行计划已披露情况如下：　　 18个省、计划单列市披露了发行计划，总计6584亿元，其中新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债...[详细]

2023-06-01 分享者：yang******ang 作者：罗云峰评级：页数：3 页

平安证券-债券日思录：基本面暂无破局信号-230601

　　事项：　　5月31日，国家统计局公布5月PMI。制造业PMI录得48.8%，环比下行0.4个百分点；非制造业PMI录得54.5%，环比下行1.9个百分点。　　平安观点：　...[详细]

2023-06-01 分享者：润**水作者：刘璐评级：页数：5 页

国信证券-2023年6月“十强转债”组合-230601

　　5月转债行情回顾　　5月股债行情回顾：宽基指数全数下跌，长期利率震荡下行；　　股市方面，5月以来行业轮动速度重新走高，同时成交量进一步萎缩，市场呈现减量博弈的格局；中特估、...[详细]

2023-06-01 分享者：xy***x 作者：王艺熹，董德志评级：页数：30 页

国金证券-固定收益动态：生产进一步走弱，财政宽信用政策或可期-230531

　　2023年5月，制造业采购经理指数(PMI)录得48.8%，较上月下行0.4pct;非制造业商务活动指数录得54.5%,较上月下行1.9pct;综合PMI产出指数录得52.9%...[详细]

2023-06-01 分享者：qin****jc 作者：樊信江评级：页数：8 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第19期：强化地方政府债务风险审计，地方债城投债发行延续上升-230528

　　要闻点评　　中央审计委员会强调关注地方政府债务风险，城投及地方债领域审计监督力度或进一步加大　　重庆强化地方金交所监管，严禁新增各类非标债务融资　　本周有1家城投企业发布...[详细]

2023-05-31 分享者：jas****yg 作者：梁蕴兮，张堃，汪苑晖评级：页数：14 页

安信证券-固定收益主题报告：产需双弱，经济越来越依赖政策-230531

　　5月制造业PMI回落0.4个百分点至48.8%，多分项指数不同程度走弱。具体来看，制造业PMI的5个分类指数中，除供应商配送时间之外，其余均有所回落，其中生产指数较前值下行0....[详细]

2023-05-31 分享者：nim****en 作者：池光胜评级：页数：8 页

中诚信国际-信用利差周报2023年第11期：多家房企推进债务重组，信用债收益率延续下行-230324

　　市场动态　　3月22日，中国恒大集团发布公告，公布其境外债务重组方案。公告称，公司与境外债权人小组就拟议重组的核心条款达成具有约束力的协议，表明将发行新的债券对原债券进行置换...[详细]

2023-05-31 分享者：空**里作者：马子喻，翟帅，谭畅评级：页数：5 页

中诚信国际-高收益债策略周报2023年第20期：昆明城投债券信用利差走阔，高收益债净价指数波动下行-230528

　　策略建议　　CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周，指数延续上涨，涨幅较前值继续收窄，5月26日指数为147.46，较前期上涨0.109%。　　高收益城投债：近日，昆明两...[详细]

2023-05-31 分享者：act****88 作者：王肖梦，彭月柳婷，王晨评级：页数：16 页

中诚信国际-信用利差周报2023年第19期：全球首笔人民币“玉兰债”发行，债券二级市场量跌价涨-230526

　　市场动态　　5月22日，中国银行通过其澳门分行成功发行全球首笔人民币“玉兰债”，该债券为2年期固息品种，发行规模20亿元，利率为2.85%。本次人民币“玉兰债”是继2021年...[详细]

2023-05-31 分享者：day****ht 作者：马子喻，翟帅，卢菱歌评级：页数：15 页

西部证券-固定收益专题报告：2023年银行业信用风险回顾与展望-230531

　　摘要内容　　2022年疫情影响之下，我国商业银行整体盈利承压，虽然地产行业出险加剧了银行业风险，但考虑到银行业对地产板块整体风险敞口可控且已充分计提拨备，因而整体负面冲击有限...[详细]

2023-05-31 分享者：cha****en 作者：杜渐评级：页数：34 页

中诚信国际-企业资产证券化产品报告（2023年4月）：融资租赁规模仍居首位，不动产类产品发行节奏有所恢复，整体融资成本环比呈下行态势-230530

　　发行情况：2023年4月，企业资产支持证券发行105单，发行规模932.52亿元。与上月相比，发行数量减少17单，发行规模下降21.80%；与去年同期相比，发行数量增加18单，...[详细]

2023-05-31 分享者：tian******nta 作者：康继元，田野，王艺杰评级：页数：15 页

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