对于股债双牛与股债双熊的看法
        总体来看，越是将考察时间周期拉长，越容易得出股债双牛（熊）的结论与感受；越是将考察周期放短，越容易得出股债跷跷板的结论与感受。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从交易角度来看，如果只是将投资与交易的时间维度放置在  3-6  个月范围内，则出现股债跷跷板的概率最大，股债双熊的概率次之，股债双牛的概率最小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        趋势双牛与箱体魔咒
        从长期经济的生产要素而言，利息率是资本生产要素的价格，研究长期维度中利率的变化趋势，研究的就是长周期维度中对资本这类生产要素的供需情况，在假定资本供给不变化的情况下，经济发展中如果过于依赖于资本扩张，那么则意味着对资本的需求程度很强，那么资本的价格将面临高涨，即利率不断走高。这就是典型的资本密集型经济体的特征。反之，如果经济发展并不过渡依赖于资本要素，而是依赖于技术要素，那么这个经济体的特征就是技术密集型的经济体，其资本要素的价格（利率）则会不断降低，但是其技术要素的价格（技术服务费、技术专利费等）则会不断走高。因此，在经济发展中着重于依赖哪类生产要素，则该类生产要素的价格会相应走高，反之则会相应走低。
        这就是从长周期维度看待利率趋势的最主要逻辑线条，即研究资本要素这类生产要素在经济增长中的供需状况，特别是关注与对其需求的程度变化。
        中美两国长期经济驱动要素的变化
        当长达  20  年内经济的核心产业没有发生切换，那么股票市场指数的变化就主要由单一的核心产业周期起伏来决定，单一的核心产业周期总是有起有落，因此股票市场指数也就周期起伏，脱离不了箱体魔咒的宿命，难以呈现趋势性走向。
        当经济构成始终是资本密集型，严重依赖资本驱动时，会发现整体市场对于资本的渴求程度始终居高不下，那么资本这类生产要素的价格自然居高难下，短期内依赖于货币政策供给端的松紧变化会导致利率起伏，但是由于需求始终旺盛，所以难以出现趋势性下行的态势，其利率走势也脱离不了箱体魔咒的宿命。
        这就是从经济结构以及其内在所蕴含的生产要素端来理解股指、利率的趋势性特征，从而可以看出转型对于整体金融市场具有重要的作用。
        从长期来看，金融市场的趋势变化并不取决于经济增长率的高低，而更取决于经济增长质量和经济结构的变迁。
        中国经济的转型之路
        当经济结构从重资本转向轻资本（高科技）时，所有经济活动对于资本的需求量降低，会带来利率的趋势性回落，会打破中国利率的“箱体魔咒”。
        2012-2013  年以来，中国经济就是走在这样一个既定目标的路途中。从贡献率角度来看，科技部门对于经济的贡献率不断走高，而代表重资本的房地产业对于经济的贡献率不断降低，形成了良好的开端。伴随着这一“剪刀差”的扩大，也就意味着经济结构在不断的优化中，也必然对应着对资本渴求程度在弱化，利率的中枢也就会出现下移。
        最后提示投资者注意的是，上述分析都是站在长周期维度来看的，所谓经济结构的变迁以及利率中枢的变化都不会是一蹴而就的，是一种漫长周期度过后，回首发现的惊叹。