报告摘要:
一级市场:信用债供给微升,同存净融资持续负区间
根据wind 统计,非金融信用债发行量为1183.33 亿元,与上周1374.32亿元的发行量相比有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看,建筑装饰、综合、房地产、公用事业和交通运输等行业发行规模靠前,公用事业、交通运输和采掘行业存在净融资缺口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从品种来看,企业债、中期票据和定向工具等品种存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共5 只,取消发行规模18 亿元,取消发行规模与上周相比有所减少
根据wind 统计,同业存单发行量为5454.10 亿元,与上周相比有所回升,净融资额-708.10 亿元,有所回升但仍处于负区间。从发行成本来看,各期限同业存单发行利率出现分化。具体来看,1M 同业存单发行利率上行5.24BP,3M 同业存单发行利率下行5.27BP,6M 同业存单发行利率下行6.19BP。
二级市场:表现持续分化,3 年期品种利差收窄
从二级市场来看,3 年期品种信用利差收窄,1 年期和5 年期大部分品种信用利差走阔。从银行间市场来看,3 年期品种信用利差收窄,1 年期和5 年期AA-品种收窄,其余1 年期和5 年期品种信用利差走阔;从交易所市场来看,产业债中6M期和3 年期产品均走阔,1年期AA-品种走阔,其余1 年期品种和5 年期品种收窄;城投债中除1 年期AA 品种微幅收窄其余品种均不同程度走阔。
信用成交:异常成交放量
高估值成交债券数量为160 只,较上周有所增加。从行业层面来看,建筑与工程行业成交数量最多,成交26 只;成交数量不少于10 只的还包括房地产开发(20 只)和黄金(11 只)。
低估值成交债券共30 只,与上周相比有所增加。其中,房地产开发行业成交7 只、综合类行业成交6 只,建筑与工程行业成交4 只。
风险提示
弱资质企业资金链断裂