截至6月30日，我国非金融企业存续债券规模为163673.07亿元，其中，城投、建筑、房地产、煤炭、钢铁、电力等6行业存续债券规模分别为67012.80亿、7598.29亿、9131.29亿、8907.65亿、4094.39亿、16223.08亿元，占比分别为40.94%、4.64%、5.58%、5.44%、2.50%、9.91%，合计占比69.02%，是当前存续债券的主要部分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从行业对经济波动的敏感程度来考察，各行业可以划分成强周期行业与弱周期行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）强周期行业（煤炭、钢铁、电力、房地产）的经营周期性波动特征显著，而弱周期行业（城投、建筑）的经营周期波动特征较弱。煤炭、钢铁、电力行业具有重资产、投入产出周期长的特点，利润对产量变化较敏感。而从弱周期行业来看，一方面，建筑、城投行业受到基建托底、城镇化建设方兴未艾等利好因素支持。
        另一方面，房地产行业则由于货币宽松、首付比例下调、限购政策松绑等因素支持，行业经营环境受基本面波动的冲击较为有限。总体而言，城投、建筑和房地产行业的经营状况较平稳。
        从产业链来看，下游房地产销售放缓将引致中上游行业销量、盈利、价格指标走弱，信用环境恶化。具体而言，呈现下游行业（房地产）向中游制造业（钢铁、建筑）和上游能源行业（煤炭、电力）传导的关系。目前房地产总体呈现"需求放缓、结构分化"的特点，房地产投资长期下行趋势将降低对钢铁、建筑等中游制造业的需求，从而进一步减少对煤炭、电力等上游能源行业的需求，最终拖累中上游行业的信用环境。
        从原油价格波动对行业影响来看，钢铁行业的完全影响弹性最大，达到0.092，其中直接影响弹性最大，达到0.089，主要是因为中间投入受石油和天然气开采业的影响较大，直接消耗系数较大。建筑、电力、煤炭和房地产行业则由于不需要石油天然气直接作为中间投入，因此直接影响弹性几乎为零，即行业生产成本不受原油价格变动，而间接影响弹性则依次下行，分别为0.068、0.063、0.04和0.02，反映石油天然气价格变动对这些行业的影响依次减弱，基本符合现实情况。鉴于前文研判认为，下半年油价走势或将呈现振荡偏弱态势，因此钢铁、煤炭行业或将面临一定冲击。
        从生产角度来看，煤炭、钢铁的行业需求量均已达到历史峰值，进入去产能、去库存阶段。截至2015年底，粗钢、原煤的产能利用率分别为66.99%、64.82%。全社会用电量增速、建筑业施工面积增速、房地产新开工面积分别也于2010年、2013年、2011年、2013年达到历史峰值，随后呈现逐步下滑趋势。