◆现货端:8月份国内蛋价先涨后落,整体偏强震荡,月内受消费备货、产蛋率下行等因素支撑,但成本下行,供应回升,冷库蛋出库等因素制约上方空间,蛋价偏强但表现不及季节性同期,月内淘鸡出栏略有放量,但鸡龄明显回升;具体看,红蛋黑山报价月涨0.6元至4.6元/斤,粉蛋辛集月涨0.48元至4.2元/斤,月内最高4.44元/斤,最低3.78元/斤,销区回龙观月涨0.77元至5.08元/斤,东莞月涨0.43元至4.11元/斤;供需逐渐转为宽松,9-11月蛋价或逐步回落,只是8月旺季上冲力度不足,且中间商风控意识较强,限制未来回落空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆补栏和淘汰:成本下行,尽管蛋价表现不如往年同期,但盈利尚可,补栏量持续偏大,截止8月份的补栏量为8790万只,同比增加5.1%,环比增加5.4%,补栏量处同期5年新高;因盈利好于预期,尽管淘鸡出栏略有放量,淘鸡-白鸡价差回落,但延淘仍是主要操作,目前鸡龄持续升至530天左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
◆存栏及趋势:截止8月底,全国在产蛋鸡存栏量为12.88亿只,环比7月增加了0.9%,同比去年的11.96亿只增加了7.7%,高于此前预期;按此推算,考虑正常淘鸡的情况下,未来存栏的高峰为明年1月的13.03亿只,环比仍有1.2%的上升空间,供应端未来大的方向仍指向过剩。
◆需求端:中秋后需求回落,国庆节有一个小高峰,但大的需求不多,只是中间商节前风控尚可,警惕节后需求不弱的可能。
◆小结:鸡蛋中长期基本面仍指向过剩,盘面10及以后合约对应于中秋节后的消费淡季,中期思路仍为反弹抛空,只是当前远月已提前交易至成本线附近,近月普遍存在现货和接货意愿的支撑,向下空间受限,近远月价差偏高限制远期跌幅,令做空矛盾演变为弱基本面与低估值之间的博弈。盘面短期思路转为震荡为主,不乏跟随饲料价格弱式反弹可能,中长期做空的矛盾仍需酝酿。