2024年9月份鸡蛋行情展望
　　1、2024年7-8月份海外衰退叠加国内需求不足，商品整体延续趋势性大跌，农产品在8月度USDA报告奠定丰产预期后，农产品指数创出年度新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前饲料养殖产业链整体估值水平已经出现明显下移，只不过距离历史的绝对底部区间仍有一定距离，考虑到通胀因素以及库存周期因素，当前农产品直接跌至历史谷底位置的概率可能相对不高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本年度基础农产品仍处在增产周期，不少品种库销比开始从历史低位触底回升，这一定程度极大的影响到了下游产品的中期定价中枢。
　　2、鸡蛋基本面上，从2021年初周期见底，本轮已经累计盈利超过3年，虽然当前产业供需矛盾并不突出，但由于扩栏脚步并未停止使得产业风险正在逐步积累，尤其饲料价格大幅下行后，可能带动行业补栏进度出现加速，2024年全年我们认为蛋鸡产业养殖利润或将出现震荡下行，甚至蛋价有考验养殖成本的可能。供给利空当前已经被大部分计价，消费的反弹力度或将成为下半年博弈的焦点。当然下半年宏观层面，国内对于经济提振的若干政策性利多仍然值得期待。
　　3、操作上，三季度开始生鲜板块集体逐步过度至消费旺季，当前生鲜板块价格集体走强已经显现旺季特征。当然新增开产蛋鸡大概率带动产能进一步提升。本年度蛋价受边际商品影响较大，尤其面临成本持续坍塌的风险，因此对于行情的判断上，我们建议着重观察产业上游的利润水平比较与鸡蛋的绝对价格可能更为合理。当盘面的定价给出的利润空间过高时建议以逢养殖成本上方做空为主，当然下方边际参考2017及2020年供需双杀的两个特殊年份，因为过往蛋鸡价格大跌的年份均不是单纯的供给上升所致。从产业周期来说，整体鸡蛋期价在2024下半年可能仍是较为合适的空头配置。
　　风险点：商品系统性风险、饲料原料价格、生鲜品板块共振，鸡蛋冷库库存压力