扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 期货研究 > 正文

研究报告:宏源期货-铅锌日评:供给端收紧,铅价持续高位运行;供给阶段性收缩&宏观偏暖,锌价高位运行-240514

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-14 10:51:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾德谦
研报出处: 宏源期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 716 KB 分享者: lin****59 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  资讯
  铅
  1.SMM调研显示,截至5月13日,SMM铅锭五地库存总量6.69万吨,较5月9日增加0.78万吨,较5月6日增加1.06万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2.据CME“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为96.5%,降息25个基点的概率为3.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储到8月维持利率不变的概率为74.6%,累计降息25个基点的概率为24.6%,累计降息50个基点的概率为0.8%。
  锌
  1.5月13日,财政部国库司召集国债承销团成员举行动员会,对外释放信号:超长期特别国债即将启动发行。当天,财政部办公厅对外发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》(下文简称“《发行安排》”)的通知,明确了后续国债发行计划。《发行安排》明确,2024年1万亿超长期特别国债有三类期限,分别是20年、30年、50年。从发行频次来看,30年期特别国债规模预计最多,其次是20年期,最后是50年期。首批超长期特别国债将在5月17日(本周五)发行,为30年期;年内最后一批定于11月15日发行,为30年期,也就是11月中旬前完成今年全部特别国债发行工作。
  2.SMM调研显示,截至5月13日,SMM锌锭五地库存总量21.46万吨,较5月6日降低0.17万吨,较5月9日增加0.17万吨,国内库存录增。
  投资策略
  铅
  上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨1.14%,沪铅主力合约较前日上涨0.86%。
  近日铅价持续冲高,从国内基本面情况来看,矿端偏紧格局依旧,原生铅炼厂原料库存天数再度录减,部分炼厂因原料偏紧小幅减产或停产检修,原生铅供给趋紧;5月为铅蓄电池传统需求淡季,亦是再生铅炼厂传统检修期,多家炼厂表示五月中下旬有检修计划,废电瓶反向开票政策较为混乱,多数贸易商持观望态度,而再生铅炼厂原料库存低位,部分企业库存告急减产范围扩大,铅市供给收缩预期较强,成本及供给支撑依旧强劲,加之资金情绪推涨,预计铅价持续高位运行,但近日盘面快速拉涨,期现价差扩大,目前已出现贸易商从现货市场高价买铅至期货市场交仓,导致铅锭库存增加,关注本周三交割移仓情况。
  锌
  上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.52%,沪锌主力合约收跌0.78%。上海地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-90元/吨;天津地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-80元/吨;广东地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-90元/吨。
  昨日财政部国库司对外公布万亿国债发行安排,首批超长期特别国债将于本周五发行,为30期,宏观情绪升温,夜间有色金属普涨;国内基本面来看,部分炼厂尚在检修,供给阶段性收紧,锌价持续高位,节后下游企业积极复产,开工回升,但由于锌价持续高位,下游采购多选择一天一采或两天一采的方式,降低库存风险;从终端市场来看,国家房地产和基建政策领域频出,随着万亿国债逐步启动,部分基建项目于夏季启动,或将提振锌锭下游板块消费,短期来看,锌价持续高位运行,关注下游消费实际落地情况。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备18028519号-11   
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com