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研究报告:宝城期货-铜锌周报:假期海外有色高位回落-240506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-06 09:24:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙奥明
研报出处: 宝城期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,136 KB 分享者: 111****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  铜:资金流出,产业利空,铜价高位回落
  本周铜价冲高回落,伦铜一度突破1万美元关口,沪铜站上8.2万关口;随着国内五一休市,海外铜价高位开始持续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铜由10200美元一线跳水至9800美元下方,随后小幅反弹,休市期间跌幅达2.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为五一期间海外伦铜回落主要受宏观资金流动影响,即美股和大宗形成一定的跷跷板效应,故海外美股呈现上涨,而金融属性较强的大宗商品均呈现下跌。海外资金流向出现改变,这或将使铜的交投情绪有所降温。而产业上,下游对高铜价的接受意愿低,季节性去库不明显,现货贴水迟迟未有改善。技术上,沪铜主力期价突破2021年以来的高点,伦铜突破2023年初高点,短期上行动能较强,但伦铜在1万美元关口有一定压力,节后内盘持续关注80000一线多空博弈。
  锌:资金流出,产业利空,锌价高位回落
  本周锌价冲高回落,伦锌一度逼近3000美元,沪锌站上23500元,随着国内五一休市,海外锌价高位小幅回落,区间跌幅为1.24%。锌价回落我们认为是受宏观资金流动影响,与铜价同理,但锌金融属性较弱,所以回落幅度相对较小。产业上,海外伦锌高位持续小幅去库;国内下游对高价接受意愿较低,现货贴水走阔,季节性去库压力大;下游镀锌厂高位去库不明显,但钢材季节性去库幅度较大,这很大程度上印证了下游对锌价接受意愿低。节后关注23000一线多空博弈。
  

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