1.煤炭板块收跌,跑输沪深300指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中信煤炭行业收跌7.18%,沪深300指数上涨1.2%,跑输沪深300指数8.38个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全板块整周4只股价上涨,31只下跌,2只持平。ST大洲涨幅最高,整周涨幅为5.78%。
2.重点煤矿周度数据:中国煤炭运销协会数据,4月19日-25日,重点监测企业煤炭日均销量为745万吨,周环比增加0.8%,年同比减少4.2%。其中,动力煤周日均销量较上周减少0.8%,炼焦煤销量较上周增加12.9%,无烟煤销量较上周减少1.6%。截至4月25日,重点监测企业煤炭库存总量(含港存)2523万吨,周环比减少4.6%,年同比增加0.9%。今年以来,供给端,重点监测企业煤炭累计销量82476万吨,同比减少6.5%;其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比减少4.43%、减少15.65%、减少10.64%。需求端,电力、化工、钢铁行业累计耗煤分别同比增加1.89%、增加11.63%、减少3.66%。
3.动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数712元/吨,周环比持平,中国进口电煤采购价格指数1034元/吨,周环比下跌0.67%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比上涨0.12%,黄骅港周环比持平,广州港周环比上涨1.13%;从产地看,大同动力煤车板价环比持平,榆林环比下跌1.21%,鄂尔多斯环比上涨1.33%;澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨1.57%。库存方面,秦皇岛煤炭库存507万吨,周环比减少3万吨;北方港口库存合计3018.4万吨,周环比增加142.5万吨。
4.炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为2150元/吨,周环比持平,产地柳林主焦煤出矿价周环比上涨5.41%,吕梁周环比上涨8.33%,六盘水周环比上涨5.41%;喷吹煤价格1130元/吨,周环比上涨4.63%;澳洲峰景煤价格周环比下跌3.28%;焦煤期货结算价格1805.5元/吨,周环比持平;主要港口一级冶金焦价格2140元/吨,周环比上涨10.31%;二级冶金焦价格1940元/吨,周环比上涨11.49%;螺纹价格3640元/吨,周环比持平。库存方面,京唐港炼焦煤库存81.5万吨,周环比增加18.65万吨(29.67%);独立焦化厂总库存894.09万吨,周环比增加78.63万吨(9.64%);可用天数11.2天,周环比增加0.9天。
5.煤化工产业链:中国煤炭市场网数据,煤化工耗煤量环比+0.8%,甲醇/合成氨/PVC/纯碱/乙二醇周用煤分别环比+0.7%/+1.4%/+1.3%/+2.7%/-2.6%。阳泉无烟煤价格(小块)1110元/吨,周环比上涨60元/吨;华东地区甲醇市场价2638.18元/吨,周环比下跌50.91元/吨;河南市场尿素出厂价(小颗粒)2170元/吨,周环比持平;纯碱(重质)纯碱均价2175元/吨,周环比上涨156.25元/吨;华东地区电石到货价2883.33元/吨,周环比下跌116.67元/吨;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价5601.5元/吨,上涨29元/吨;华东地区乙二醇市场价(主流价)4345元/吨,周环比下跌104元/吨;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9350元/吨,周环比持平。
6.投资建议:动力煤价、焦煤价继续上涨,化工煤需求高位,铁水周产量继续增加至229万吨。动力煤方面,日耗继续降低,长协供应充足,电厂维持高库存策略,正常补库,安检趋严、市场供需趋向双弱状态,动力煤价维持平稳;铁水周产量继续增加,至229万吨,焦煤期货价格上涨、现货价格持平,库存上涨但仍在低位,焦煤价格仍有向上支撑;化工品价格涨跌不一,用煤需求高位上涨。淡季煤炭价格底部验证,旺季煤价仍有空间,维持行业“超配”评级。布局动力煤、焦煤公司,关注焦煤公司淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、盘江股份、金能科技、美锦能源,动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源;关注煤机龙头天地科技。
7.风险提示:海外经济放缓;产能大量释放;新能源的替代;安全事故影响。