2024年4月份生猪行情回顾及5月行情展望
　　1、2024年4月份农产品板块在经历一季度大幅反弹后止涨调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基础农产品新作逐步进入种植季，当前天气整体平稳，玉米及豆粕缺乏利多提振，近期以偏弱调整为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）饲料端下游供需继续迎来边际改善，但整体供给仍然十分充足，生鲜品现货价格整体涨幅有限。资金端凭借低估值优势及乐观预期继续交易提前量，生猪期价表现强于现货，期价维持对现货升水。
　　2、基本面上，3月份整体出栏量不及市场预期。3月中旬以来出栏体重延续低位反弹，但大猪供给压力整体不大，冻品库存高位回落，并略低于去年同期水平，4月份预计集团出栏量环比小幅增加但由于散户大量退出整体同比仍然偏低。中期供需基本面上，暂时产业链供大于求局面难以迅速扭转，但二季度消费大概率环比迎来好转，按照能繁母猪存栏环比变化往后10个月做线性外推，生猪出栏有望在4月份见顶回落，节奏上去年三季度仔猪补栏环比下降一定程度可能令7月份前后出栏压力大幅缓解。
　　3、期价上，目前整体估值得以向上修复，远月合约绝对价格已经高于完全养殖成本，仔猪价格偏强以及猪肉需求环比逐步改善的情况下，预计期价或延续震荡上涨。交易上，短期期价升水扩大，05合约逐步进入交割月，期现价差回归，激进投资者逢低买入01之前合约为主或持有买近空远套利。
　　风险点：商品系统性下跌风险，消费不及预期，饲料原料价格，储备政策。