核心逻辑：复产补库支撑，矿价震荡反弹
　　（1）供给：外矿方面，4月8日-4月14日，全球铁矿石发运总量2392.2万吨，环比减少853.6万吨；澳洲发运量1446.7万吨，环比减少407.6万吨；巴西发运量472.7万吨，环比减少367.2万吨；非澳巴矿发运量472.8万吨，环比减少78.8万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国45港到港总量2528.4万吨，环比增加91.5万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）内矿方面，截止4月3日，全国186家矿山铁精粉日均产量51.61万吨，环比增加0.91万吨，产能利用率66.09%，环比增加1.16%；其中东北及西北地区多数矿山恢复正常生产，精粉产量增加，产能利用率上升，华北地区因某大矿配合集团增产计划，精粉产量提升，整体产量维持历年同期高位。
　　（2）需求：截止4月10日，日均铁水产量224.75万吨，环比+1.17万吨，处于近几年同期的最低水平，后期铁水复苏空间较大，而钢厂盈利率连续第四期改善，使得钢厂复产积极性有所提升。
　　（3）库存：到港量小幅增加，处于历年同期较高水平，本期疏港量止跌回升，港口库存累库速度放缓。随着钢厂复产，日耗的逐步回升，对矿石存刚需补库，整体上港口库存维持高位水平。
　　（4）基差：05和09合约基差低位。
　　（5）利润：钢厂利润低位回升，进口矿价回升至110美元/吨附近。
　　（6）总结：本期全球发运大幅回落，非主流矿回落至偏低水平，整体供应出现阶段性收缩。由于目前钢厂进口矿库存偏低，因此在钢厂复产的推动下，对矿石存较强刚需补库。后期来看，仍要关注终端市场的表现。
　　策略建议：区间震荡，I09合约上方压力位860，下方支撑位800。
　　风险因素：钢厂复产超预期、海外供应收缩（上行风险）终端去化较慢、钢厂复产不及预期（下行风险）