纯碱观点
库存:截止到2024年3月21日,国内纯碱厂家总库存78.79万吨,较上周四下降0.48万吨,降幅0.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,轻质纯碱36.06万吨,环比下降0.33万吨,重质纯碱42.73万吨,环比下降0.15万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)。
供应:截止到2024年3月21日,本周纯碱产量73.24万吨,环比减少0.07万吨,跌幅0.10%。轻质碱产量30.82万吨,环比增加1.06万吨。重质碱产量42.42万吨,环比下降1.13万吨。
需求:截至2024年3月21日,中国纯碱企业出货量为73.66万吨,环比下跌9.16%;纯碱整体出货率为100.66%,环比-9.94%。
观点:本周仍有部分碱企降负检修,产量环比继续小幅下降,下游采购放缓,库存下降幅度收窄。当前纯碱产量处于高位,供应端对价格压制较为明显,下游需求整体持稳,中长期供应过剩预期令市场承压,短期下游补库采购放缓碱价反弹动力不足。
玻璃观点
库存:库存继续上升,累库环比放缓。截止到20240321,全国浮法玻璃样本企业总库存6361.4万重箱,环比+83.1万重箱,环比+1.32%,同比-7.8%。折库存天数25.9天,较上期+0.2天。
供应:产量继续增加。(20240315-0321)浮法玻璃行业平均开工率85.2%,环比持平;浮法玻璃行业平均产能利用率86.37%,环比+0.68%;全国浮法玻璃产量123.03万吨,环比+0.79%,同比+10.7%。
利润:各燃料产线利润均明显收缩。据隆众资讯生产成本计算模型,其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润235元/吨,环比上周下降72元/吨;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润305元/吨,环比上周下降16元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润564元/吨,环比上周下降75元/吨。
需求:终端消费依旧偏弱,补库需求略有增加。截至2024年3月中,深加工企业订单天数11.2天,较2024年1月底+9.6天。
观点:上周玻璃中游补库带动产销有所好转,但下游实际消费恢复依旧缓慢,同时最新地产竣工同比大幅下滑打击市场信心,中下游持续补库动力不足。目前玻璃需求延续弱势,高供应高库存对市场带来明显压力,预计价格继续承压下行,短期关注盘面持续下跌至成本支撑后表现