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研究报告:宏源期货-贵金属周报(黄金与白银):日本央行3月结束YYC和负利率政策难改日元颓势,仍待周四凌晨美联储3月利率决议及鲍威尔讲话指引-240319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-03-19 21:11:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王文虎
研报出处: 宏源期货 研报页数: 33 页 推荐评级:
研报大小: 4,756 KB 分享者: che****hen 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、美国2月消费者物价指数CPI年率为3.2%高于预期和前值,核心CPI年率为3.8%低于前值但高于预期,生产者物价指数PPI年率为1.6%高于预期和前值,叠加2月零售销售月率为0.6%低于预期但高于前值,当周初请失业金人数为20.9低于预期和前值,生产与消费端通胀顽固及经济与就业表现景气使市场担忧美联储推迟降息时点,或令贵金属价格承压,关注3月21日凌晨美联储3月利率决议和点阵图。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2、欧洲央行3月暂停加息使主要再融资利率保持4.5%,资产购买计划APP以可预测的速度下滑,并考虑下半年以每月减少75亿欧元的速度退出将持续至2024年底的紧急抗疫购债计划(PEPP)再投资。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧元区2月调和消费者物价指数CPI年率为2.6%低于前值但高于预期,叠加欧洲央行行长拉加德表示夏季或降息一次,使市场预期欧洲央行6月开启降息且年内或降息4次
  3、英国央行2月维持关键利率为5.25%,贝利表示正在考虑降息但可能不会很快到来。英国1月消费者物价指数CPI年率为4%低于预期但持平前值,叠加2月Markit制造业(服务业)PMI为47.1(54.3)低于预期但高于前值(高于预期但持平前值),消费端通胀反弹使市场预期英国央行8月开启降息且年内或降息3次。
  4、日本央行3月将基准利率由-0.1%上调至0-0.1%,取消收益率曲线控制政策YCC,取消购买日股ETF和房地产投资信托基金REITs,并制定了取消公司债券和商业票据购买的计划,下调1年期以上国债购买上限或暗示二季度放缓购买日本国债速度,但因继续进行固定利率购买国债操作以维持货币宽松环境(4月四次买入4000-5500亿日元5-10年期国债),使美元兑日元再次走强。
  投资策略:生产与消费端通胀顽固及经济与就业表现景气使市场担忧美联储推迟降息时点,或使贵金属价格仍存下跌空间,建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约,关注伦敦金2000-2100附近支撑位及22002300附近压力位,沪金480-490附近支撑位及510-520附近压力位,伦敦银21-22附近支撑位及25-26附近压力位,沪银5400-5700附近支撑位及6300-6500附近压力位。
  风险提示:关注3月19日美国2月营建许可和新屋开工数量;20日中国贷款市场报价利率LPR、英国2月消费者物价指数CPI;21日凌晨美联储3月利率决议及鲍威尔讲话、美英德法及欧元区3月Markit制造与服务业PMI、英国央行3月利率决议;22日日本2月消费者物价指数CPI。
  

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