核心观点
　　“十四五规划”提出，要“加强国防和军队现代化，实现富国和强军统一”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】党的二十大报告更是提出打造强大战略威慑力量体系，并阐述了国家未来五年及以后的发展道路，强调“新领域、新作战能力”比例，这一提法在境内外的舆论关注度居高不下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　近年来，全球国防局势紧张，面对“百年未有之大变局”，各国不断推进新域新质作战化体系建设，军工板块有望开启新一轮的成长。从2023年国防支出top5来看，中国位居全球第二，这体现了国家对国防建设的投入力度，为军工行业提供了广阔的市场空间。
　　同时，军工企业也在不断进行技术研发和产品创新，提升自身的核心竞争力。这些因素都将为军工行业带来新的发展机遇。
　　上半年复盘：主线行情较弱，有望迎来新成长周期
　　2023年上半年，受需求放缓影响，行情主线较弱，情绪不高。另外，根据中国国防部官网，截至7月底两会后各军兵种和战区领导开启人事调整，今年年初至今有多位部队高级将领履新，涉及海军、陆军、空军、火箭军等多兵种。此外，2023年3月27日中央二十届第一轮巡视开展，军工集团亦发生频繁人事变动，据各集团官网公告显示，航空工业集团、航天科技集团、中国电子科技集团、中国电子信息产业集团、中国船舶集团等主要领导均有调整，对军工企业造成一定扰动。
　　虽然面对诸多挑战，但随着中调落地和“十四五规划”的发展，军工板块有望迎来新一轮成长周期。
　　新域新质体系建设，建议着重关注四个方向
　　展望2024年，我们认为先进战机、新型制导弹药、卫星互联网等骨干赛道值得重点关注。
　　1）卫星互联网：卫星发射计划庞大，未来市场广阔，通信数据链等多个领域有望呈现加速增长态势。建议关注海格通信、佳缘科技、上海瀚讯、航天环宇、航天电子。
　　2）新型制导弹药：全面加强练兵备战背景下，导弹等消耗性武器装备需求有望提升，远火订单逐步披露；另外，低成本精确导制需求激增，新一代导弹研发步伐加快。行业有望迎来重大发展。建议关注北方导航、航天电器、菲利华、新雷能。
　　3）先进战机：在十四五后期或将迎来二次腾飞，技术更迭加快，全新次代无人机或将出现，内需外贸需求增大；与无人机供应链相对重叠，相关行业迎来新机遇。建议关注先进战机-中航电测（成飞）、中航沈飞、中航西飞，无人平台-中无人机。
　　4）新材料：超硬材料压机数量增加，特种装备订单增加，产能扩张。增材制造业快速发展，全产业链技术壁垒集中在中游设备厂商。重点关注新材料-华泰科技。