投资要点:
三季度基金规模略微下滑:今年三季度以来基金净值先升后降,截至11月6日,全部基金净值震荡走低至27.18万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,股票型基金规模提升幅度最大,当前净值较2023年二季度末提升5.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从基金持仓来看,三季度基金仓位呈现震荡回落走势。
三季度各类型公募基金收益率有所下降:从公募基金表现情况来看,三季度基金收益率整体回落,各类型公募基金收益率普遍出现下降,三个月总体收益率为-3.31%,略低于同期上证综指表现(-2.86%)。具体来看,股票型基金(-5.24%)、混合型基金(-5.63%)表现明显逊色于债券型基金(0.37%)。货币型基金(0.46%)整体业绩保持稳健,收益率延续为正,QDII基金(-2.91%)收益率较二季度下降5.86pct。
大周期板块获得基金增配,TMT板块热度下降:分行业看,与今年二季度相比,三季度全市场基金调仓力度较大,多数行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看,银行、食品饮料和非银金融行业获基金增配幅度最大,增配幅度均超过0.60pct,基金股票配置比例分别增长0.89pct、0.69pct和0.63pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为电力设备、计算机、电子等行业,基金股票配置比例均回落,其中电力设备(-1.18pct)降幅较大。
重仓股行业格局基本稳定,数字经济板块延续热度:根据公募基金披露的三季报数据,我们筛选出获最多基金重仓的前20只股票,前20大重仓股主要集中在食品饮料、医药生物等行业,其中贵州茅台、宁德时代、泸州老窖为公募基金持股市值前三,其余均为各细分领域的价值蓝筹。与2023年中报相比,前20大重仓股中,新增重仓股分布较为分散,除布局在计算机、电子行业等热度较高的成长板块外,公募基金在非银金融、公用事业、有色金属等领域的关注度也有所上升。
2023年三季度基金偏好加仓成长板块:根据2023年三季度报数据,我们从公募基金重仓股中,筛选出基金持股占流通股比重变动最大的前20只股票。前20大加仓股主要集中在电子、计算机、医药生物等行业,其中大全能源、龙迅股份、经纬恒润获得机构大幅加仓,持股占流通股比例提升幅度排名前三。整体看,机构偏好加仓电子、计算机等业绩改善预期较大的成长板块。
投资建议:自7月政治局会议提出活跃资本市场,提振投资者信心以来,多部委陆续出台针对性举措落实政策部署。在2023年金融街论坛年会上,证监会主席易会满表示,将大力度推进投资端改革,推动中长期资金入市各项配套政策落地,加快培育境内“聪明资金”,推动行业机构强筋壮骨,切实提升专业投资能力和市场引领力。预计资本市场围绕投资端将继续出台有力政策,吸引中长期资金入市。行业配置方面:(1)在技术攻关加快、政策支持力度加大的背景下,战略性新兴行业中关注医药生物、半导体、云计算等领域。(2)经营较为稳健、估值优势凸显的价值蓝筹板块有望在市场回暖期受益。
风险因素:数据统计偏误;经济表现不及预期;监管政策收紧。