▌主动股基十月表现:医药和能源类占优,红利和小盘产品超额延续;制造类开始回暖,wind偏股混合基金指数继续跑输市场
9月风险资产普跌,大类的线索主要由油价的反弹和美元指数的走强主导。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中A股强于欧洲强于北美,美股受流动性预期收紧压制回撤较大(纳指-5.81%/道指下跌-3.50%),美债利率继续历史新高,贵金属(金-4.71%)回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内资产9月表现来看,宽基中代表红利和小盘风格的上证50微跌-0.13%/中证1000微跌-0.42%涨幅前2,科创50-5.81%继续领跌。风格上来看,价值优于成长,小盘优于大盘,周期领涨,成长资产集体回撤;行业来看,医药、银行、机械、纺服、钢铁、通信、汽车等制造业表现靠前。代表公募权益表现的Wind偏股混合基金指数2.23%继续跑输指数。
观察九月收益前20主动股基,Q1的TMT产品→4-5月中特估产品→6月切换至设备制造产品→7月集中在大金融和消费类→8月普跌→9月集中在医药和资源能源。(收益靠前产品包括:万家精选净值上行+13.44%及黄海的其他两只重仓煤炭产品包揽前三、前20中12只医药类产品,华富健康文娱、易方达医药生物靠前)
▌十月推荐关注产品:
最新一期华鑫金工六维定量选基因子体系下排名靠前产品:
1均衡类推荐关注:存量博弈下小盘Alpha机会延续:南华丰汇(黄志钢)、信诚多策略A(江峰),均衡偏价值控回撤出色:富国研究精选(刘莉莉)、诺安先进制造(韩冬燕)
2成长类推荐关注:设备制造反弹:天弘先进制造(谷琦彬)、博时创新经济(田俊维),军工中期调整落地南方军工改革(郑晓曦,邹承原)
3医药类推荐关注:圆信永丰兴源(肖世源)、天弘医药创新(郭相博)
▌定量选基因子表现回顾:9月选基因子绩效整体回升,逆境收益因子近期亮眼,Alpha类仍稳健
在《六维股基因子精选与组合构建-华鑫金工运策决“基”之五》中我们定义测试了六大类20个细分因子,其中:
年初至今来看,Alpha类因子持续表现出色,年初至今平均贡献+3%左右超额;净值收益类绩效显著回升。
9月来看因子表现整体走好,净值动量类反弹明显,逆境收益率因子持续亮眼,巨潮风格alpha因子保持优秀稳定,交易能力类表现回升。
▌ “鑫”选FOF组合9月超额再新高,持续跑赢
均衡型股基“鑫”选20组合:Alpha贡献超额稳定
9月(2023/9/1-2023/9/28)组合表现-0.69%跑赢主动股基指数+1.31%;年初至十月-1.72%超额+8.45%表现出色。样本外走势符合年化相对主动股基指数超额+10%的回测特征,是稳定跑赢主动股基指数的良好解决方案。
▌风险提示
数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。