主动偏股型基金份额相比二季度小幅下降,新成立基金发行有所回升、存量基金净赎回压力小幅减小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)三季度份额合计为31219亿,较二季度继续小幅回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)三季度新成立基金份额1643亿份,较今年二季度有所回升。(3)三季度主动偏股型基金存量基金净赎回553亿份,较二季度的662亿份有所减少,存量基金净赎回压力小幅减小。
三季度股票仓位下降,不同规模基金均有减仓。(1)2022Q3普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股比例分别为89.9%、88.38%、81.19%,相比2022Q2分别下降1.27、1.95和2.48个百分点。(2)规模大于100亿元和规模不足100亿元的偏股基金持仓水平在90%以上的数量占比分别为35.23%、26.57%,环比下降8.73和3.06个百分点。
基金持仓对超大市值风格配置比例有所下降。(1)三季度主动偏股型基金仍超配大市值风格指数,沪深300指数成分股持股市值比例较二季度环比下降3.8个百分点。(2)2022年三季度,主动偏股型基金对2000亿元以上市值股票的超配幅度为16.13%,较二季度下降1.72个百分点;对500-2000亿元市值股票的超配幅度为5.53%,较二季度扩大0.2个百分点。对100亿元以下市值股票的超配幅度为-14.05%,较二季度扩大2.50个百分点。
行业配置方面,2022年三季度基金持仓的重要变化,一是风格上从成长向价值切换,二是风格内部出现了从前期热门赛道向前期表现偏弱,筹码结构好的板块扩散。(1)成长板块中,基金2021年以来首次对电力设备行业进行了减仓,二级行业中新能源产业链相关的电池、乘用车和能源金属等板块持仓占比下降幅度均较大。基金配置向成长板块中前期偏弱的军工、机械设备、通信、计算机等板块扩散。(2)周期板块中,继续加仓高景气的煤炭,减仓建筑材料、钢铁。(3)金融地产中,房地产板块加仓较多,较大幅度减仓非银。(4)消费板块中,加仓经济相关的家电和基本面相对健康的食品饮料,大幅减仓基本面较弱的医药。(4)低估值板块因防御属性均获得较大幅度加仓。三季度基金对交通运输、公用事业板块均加仓较多。一方面市场整体偏弱,市场风格表现偏价值,低估值板块防御属性凸显。另一方面,低估值板块基本面受疫情影响偏弱,疫情影响消化后景气反转弹性更大。
行业和个股持仓集中度小幅下降。(1)行业层面,持仓TOP3行业偏离度为18.18%,相较二季度环比下降2.14个百分点。(2)个股层面,重仓股数量占全部A股的比例为43.99%,相较二季度环比下降2.08个百分点。
风险因素:基金重仓股所反映出的信息与全部持仓对应的信息有偏差;基金持仓信息的公布存在时滞,无法反映最新情况