事件:欧洲主要国家7月新能源车销量持续大增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】英国1.56万辆,渗透率8.9%;法国1.70万辆,渗透率9.5%;德国3.59万辆,渗透率11.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
报告要点:
补贴政策效果显著,7月新能源车销量持续大增
欧洲市场在补贴和罚款的双重驱动下,以德法英意为代表的欧洲主要汽车销量国家,7月新能源汽车销量持续大幅增长,渗透率超过疫情前水平。法国、德国、英国、荷兰、希腊等多国升级新能源扶持政策,除法国6月开始实施以外,大部分7月开始实施,政策效果显著。德国政府端补贴正式实行,7月销量3.59万辆,环比增长90.4%,其中纯电动车1.68万辆,环比增长106.9%,插混1.91万辆,环比增长77.9%。2020年1-7月欧洲八国累计销量41.90万辆(缺7月荷兰),同比增长92%。
欧洲全年销量有望超过100万辆,海外供应链受益
7月21日欧盟通过7500亿元复苏计划法案,其中大量资金用于绿色转型,预计后续更多国家提高新能源车扶持力度,尤其是欧洲目前的疫情控制和经济重启情况好于美国。德法英意等主要销量国家补贴逐步启动,单月销量创下新高。此外,下半年DS 7,新宝马X2、大众ID3等众多新车型上市,有望进一步带动销量逐月增长。欧洲下半年新能源销量有望持续超预期,预计全年销量有望超过100万辆,以中游锂电材料为代表的核心供应链公司海外收入持续受益。
投资建议
欧盟及各国政策持续落地,新能车销量继续高速增长,全年销量有望超过100万辆,海外供应链企业受益明显。新能源车三季度大概率迎来国内外销量的同步改善。推荐动力电池龙头宁德时代、亿纬锂能、国轩高科,建议关注中游材料正极、负极、隔膜和电解液龙头企业。
风险提示
政策力度低于预期;疫情影响超预期;动力电池价格下降超预期。