扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

有色金属行业研究报告:民生证券-有色金属行业周报:金属价格维持强势,板块配置价值提升-200713

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2020-07-12 20:37:17
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 方驭涛
研报出处: 民生证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,308 KB 分享者: Hel****nt 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  每周随笔:供给扰动加剧,铜价持续强势运行
  南美疫情持续蔓延,主要产铜国智利和秘鲁的每日新增确诊人数持续增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】智利国家铜业旗下El Teniente和Chuquicamata铜矿,巴拿马的Cobre Panama,Hudbay的Constancia,必和必拓旗下Cerro Verde等大型矿山均因疫情出现停产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)安托法加斯塔Zaldivar铜矿决定于7月15日举行罢工,预计下半年铜精矿供应持续偏紧。国内TC价格已经跌至50美元/吨,侧面验证市场对于下半年铜精矿供应的担忧。供给端扰动的加剧,使得铜价有望继续强势运行,推荐紫金矿业、关注云南铜业和江西铜业。
  本周观点
  基本金属:本周国内金属价格多数上涨,铜、铝、锌、铅、镍分别上涨2.77%、2.72%、4.99%、2.59%、1.03%;锡下跌0.22%。铜:南美疫情继续蔓延,叠加智利Zaldivar铜矿存罢工风险,市场担忧供应持续扰动;季节性淡季或面临累库,但6月份铜管企业开工率89.28%,环比上升5.9个百分点,同比上升2.90个百分点,空调订单超预期,供给扰动继续支撑铜价上行。铝:社会库存降至71.2万吨,单季去库速度放缓,本周铝加工企业开工增长0.4个百分点至77.3%,其中铝型材、铝箔方面订单表现较好,氧化铝价格受弹性减产支撑,铝价短期震荡向上。推荐紫金矿业,关注云南铜业、江西铜业、神火股份;加工股推荐估值低的明泰铝业、云海金属,关注博威合金、楚江新材。
  贵金属:本周金银价格普涨。Comex黄金上涨0.66%,伦敦金上涨1.70%,COMEX白银上涨4.14%、伦敦银上涨4.16%。伦敦铂上涨3.34%,伦敦钯上涨2.05%。SHFE黄金上涨0.47%、SHFE白银上涨1.90%。美国疫情二次反弹,单日新增病例首次超6万,同时失业救助即将到期,就业市场存恶化风险,经济复苏节奏或不及预期,预计美元继续弱势,金价短期震荡向上。通胀预期逐步修复,实际利率仍有下行空间,金价中期震荡向上。全球货币宽松环境有望延续,纸币信用遭考验,维持贵金属长期上行判断。推荐山东黄金、紫金矿业、银泰黄金、盛达资源、恒邦股份。
  小金属:钴持平、碳酸锂上涨,稀土涨跌互现。新能源确定性逐步验证,6月欧洲国家电动车持续高增长,7月国内电池排产数据好转,看好国内新能源改善、欧洲新能源放量和3C需求恢复。刚果金疫情风险提升,关注钴矿供给收缩;看好8月需求恢复后,钴价中枢逐步上移,推荐华友钴业。碳酸锂价格底部确认,有望触底反弹;持续看好高镍化带来氢氧化锂需求放量的赣锋锂业,关注二线氢氧化锂供应商雅化集团、威华股份。
  月度组合
  7月组合:云南铜业(25%)、紫金矿业(25%)、神火股份(25%)、赣锋锂业(25%)。
  7月组合上涨26.77%,中信有色上涨18.58%,沪深300上涨14.15%。
  风险提示
  需求回暖不及预期、供给超预期释放、政策不确定性增强

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com