投资要点
　　◆二级板块轮动上涨行业涨幅领先：2020年第26周申万电子行业一级指数上涨3.1%，跑赢沪深300指数2.1个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第1，近期行业二级子板块轮动上涨，上周半导体涨幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外方面，香港和台湾科技板块上涨，美国由于受到疫情反复等外部因素影响下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆华为可穿戴设备Q1国内增长第一，AirPods需求仍最强劲：IDC公布了2020年Q1中国市场可穿戴设备出货量为1,761.6万台，同比下降11.3%，华为、苹果品牌表现较好，华为出货量同比增长18.8%，市占率第一达24.3%，苹果得益于AirPods的强劲需求中国市场Q1出货量同比增长15.2%。疫情减弱今年智能手机大规模换机需求预期，但可穿戴设备仍然保持高速增长，以苹果AirPods为代表的TWS品类最受关注，预计全年AirPods出货量将达8,000~9,000万套。
　　◆苹果宣布自研Mac芯片，中芯国际上市在望：本周苹果举办WWDC大会，宣布了Mac系列使用自研芯片的计划，替代原先使用的英特尔芯片，成本上有望低于英特尔。苹果将从X86框架迁移至ARM框架，计划未来采用跨产品线的通用框架。产业链环节来看利好先进制程晶圆代工厂。本周22日，拟科创板上市的中芯国际已提交注册，预计将于7月中旬顺利上市，中芯国际成为资本市场支持国产半导体行业的风向标，有望带动国内全产业链国产化替代持续发展。
　　◆面板价格预期上涨，Mini LED iPad有望最先面世：群智咨询发布6月下旬面板价格，随着欧美地区为代表的海外电视备货需求强劲恢复，32’’~65’’面板价格预计7月全线上涨2~3美金，三季度供需趋紧涨势将持续。本周来自韩国产业链的消息，苹果配备Mini LED的iPad Pro正在试产中，芯片来自晶电，面板来自LG，产品面世大概率在2021年一季度，国内产业链逐步备货大尺寸电视Mini背光，预期未来2~4个季度Mini LED背光产品将逐步打开行业上行空间。
　　◆投资建议：本周投资建议维持“同步大市-A”评级，国内市场已从疫情中恢复正常，而海外产业链未见明显复苏信号，建议保持谨慎。终端产品方面，PC笔电景气度有望持续至Q3，智能手机苹果产业链预期好于安卓系，可穿戴仍然保持快速增长。半导体方面，国内产业链持续推进，确定性利好聚焦封测端。显示面板方面，面板价格Q3预计保持上涨，Mini LED有望迎来量产。子板块推荐消费电子可穿戴设备和PC产业链，半导体关注封测厂商，以及预期向好的安防和LED板块。个股方面，推荐上半年业绩确定性较高的标的和有长期向好预期的标的，重点推荐为立讯精密（002475）、长电科技（600584）、莱宝高科（002106）、海康威视（002415）和国星光电（002449）。
　　◆风险提示：疫情持续发酵影响宏观经济和行业整体供需；中美争端持续升级的不利影响；5G带来的终端需求增长速度不及预期或者需求释放时间晚于预期；国产化自主可控的产业政策推出与落地实施不及预期风险；技术开发演进速度不及预期。