本周A股市场触底反弹，但是市场在反弹的过程中量能并未有效放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可见在CPI通胀上行压力继续对货币政策形成压制、经济下行压力叠加中美贸易磋商第一阶段协议悬而未决等因素的压制下，市场情绪仍显谨慎，市场难言突破震荡格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是中央政治局会议释放政策暖意，《（MOM）产品指引（试行）》正式发布助力资本市场引入中长期资金，在这样的情况下我们认为市场下跌的空间有限。在中长期看好股市的情况下，仍然以逢低布局的思路操作。
　　中长期来看，A股向上趋势不变。（1）股市的地位已经上升至国家核心竞争力的重要组成部分，政策红利的释放对A股市场形成利好。（2）A股市场估值处于历史低位水平，市场进一步下跌的空间有限。A股市场在全球的估值优势吸引外资持续净流入。（3）经济下行压力背景下，逆周期性政策将继续加码。财政端，地产调控的大背景下，基建将继续对冲经济下行压力。货币端，猪肉价格大幅上涨推升CPI对货币政策形成一定的压力，但是核心CPI仍在低位。叠加全球货币宽松周期中，国内货币政策也是易松难紧。
　　继续看好中小创占优行情。（1）5G引领新一轮技术周期，科技股景气度已经改善，A股上市公司三季报显示创业板业绩改善显著，已经形成相对业绩优势。此外，产业政策、并购重组政策、货币信贷政策均对中小创业绩修复形成利好，中小创占优的行情延续。（2）资本市场制度改革再进一步，创业板享受的政策红利更多，有利于中小风格。
　　操作建议：
　　单边：前期推荐的IC1912合约的多单继续持有，在4750-4800一线附近可考虑加仓，也可在IC2003合约（4700-4750附近）或IC2006合约（4600-4650附近）布局多单。
　　套利：“多IC，空IF（12合约）”的套利继续持有，配比按照合约价值（1：1）。
　　投资评级：中期看涨
　　风险因素：经济失速下行；中美贸易摩擦超预期恶化