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有色金属行业研究报告:光大证券-有色金属行业周报:上游偏弱,关注优质加工标的-191103

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-11-06 09:04:44
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟峰,刘慨昂
研报出处: 光大证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 2,028 KB 分享者: 380****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆本周核心观点
  上周美元指数97.22(-0.64%),基本金属跌多涨少,两市铝、锌价格坚挺,其中LME铝价周涨3.53%领涨,铜、铅表现较弱,其中LME铅价周跌2.68%领跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小金属方面,碳酸锂价格再次探底,工业级报价下跌2.08%至4.7万元/吨,电池级报价下跌3.28%至5.9万元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)稀土、钨系报价继续收跌,氧化镨钕周跌2.01%至29.2万元/吨,镝铁周跌4.35%至154万元/吨,黑钨精矿周跌2.23%至8.75万元/吨。贵金属方面,COMEX金价周涨0.76%至1516.7美元/盎司。
  宏观方面,美联储10月议息决议如期降息25个基点至1.5%~1.75%,但年内继续降息预期转弱。10月国内官方制造业PMI仅49.30,短期经济仍处疲软状态。短期关注中美经贸谈判对于市场情绪影响。
  行业方面,10月31日全国十二地铝锭社库90.51万吨,继续下降0.44万吨,短期电解铝社库持续去化,且吨铝仍处盈利,建议积极关注铝企盈利改善带来的基本面修复。中电联数据显示1-9月全国电网投资完成额2953亿元,同比下降12.5%,降幅较1-8月收窄2.7个百分点,电网用铜量呈现边际改善迹象。
  行业配置上,中长线看好铜、钛品种价格趋势。短期关注电解铝盈利改善机会以及受益CPI-PPI剪刀差扩大的加工环节优质标的。
  ◆推荐组合
  核心组合:宝钛股份、江西铜业、云铝股份、久立特材、东睦股份。
  ◆行业及公司资讯
  上周沪深300指数收报3952.39,周涨幅1.43%。有色金属指数收报2643.68,周涨幅-0.92%。
  上周有色金属各子板块,涨幅前三名:锂(0.74%)、稀土(-0.25%)、其他稀有小金属(-0.32%),涨幅后三名:铝(-1.75%)、铜(-1.96%)、钨(-2.63%)。
  ◆风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。
  

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