本周回顾
基本面回顾
国际宏观:英国首相同欧盟达成新脱欧协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】英国政府推迟对新脱欧协议的议会投票至10月22日,并表示不会再次延期,脱欧前景仍充满极大不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据方面,美国9月消费数据依然稳健,房地产投资边际反弹,但工业投资持续疲软。
国内宏观:9月货币社融略超预期,生产消费边际改善,房地产保持韧性。9月CPI首度触“3”,PPI进一步下滑。前期“逆周期”调节效果初显,9月M2同比增速从8月的8.2%上升至8.4%,M1同比增速持平上月的3.4%。分部门来看,房地产投资增速从上月的9.9%上升至10.5%,地产销售面积、新开工面积、到位资金增速均明显上升,地产保持一定的韧性;基建投资累计同比增速上行0.3%至4.5%;制造业投资累计同比增速下行0.1%至2.5%。
资金面:本周央行公开市场开展了2000亿元MLF和300亿元逆回购操作。本周无到期资金,因此全口径净投放2300亿元。此外,本次一年期MLF或许将代替后期连续的逆回购操作,在应对流动性冲击的同时,也为明年10月预留了货币政策操作窗口。
债券现货及衍生品市场回顾
利率债:9月CPI与PPI剪刀差加大,关于经济是否触底的博弈情绪浓厚,现券收益率微幅走高。截至10月20日,3Y国债190003与国开190202收于2.7508%和3.02%,较节前分别上行1.83bp和2bp,10Y国债190006与国开190210收于3.1825%和3.6650%,较上周分别上行1.48bp和1.55bp,国债3*10和国开3*10较节前分别走平0.35bp和0.45bp。
信用债:本周信用债发行量、净融资量上升,二级市场分化。本周一级信用债发行量及净融资量明显回升,新发2531亿元,较上周环比增加50%以上。二级市场分化,除1年期各等级城投品种,3年期AA中票和AA(2)城投的收益率下行外,其余期限等级的品种收益率均变化不大或上行。信用利差分化,总体来看,呈现1年期收窄及城投AA(2)收窄的特点。
国债期货:中美贸易战缓和、英国脱欧达成初步协议,9月金融数据超预期,国债期货本周维持震荡行情。截至本周五,10Y国债收益率3.18,较上周+3bp,10Y国开3.6575,较上周+3.5bp,5Y国债2.99,较上周+1.5bp,5Y国开3.405,较上周+1.75bp;国债期货T1912收盘98.04元,较上周-0.04元,TF1912收盘99.665元,较上周-0.02元,TS1912收盘100.24元,较上周持平;国债5*10曲线利差19bp,较上周走扩1.5bp,国债期货2倍5*10价差101.29元,较上周持平;国债期货4倍2*10价差302.92,较上周走陡0.04元;10Y跨期价差-0.375元,较上周走平0.05元。
利率互换:资金面维持中性,本周资金净投放2300亿,公开市场加权利率3.28%。R001较上周上1bp,R007较上周上7bp,Shibor3M较上周上1.4bp,AAA同业存单3M较上周上3.5bp。利率互换:Shibor3M基准上行,本周下上1.4BP,FR007上7BP,FR007端IRS 1年上1.5BP,5年上4BP,互换Shibor3M端1年上3BP,5年上6BP。利率互换曲线:Repo 1*5收窄1BP,Shibor 1*5走扩0.5BP。利率互换BASIS:走扩
权益市场回顾
A股市场:本周A股本周开始回调,市场活跃度有所下滑,创业板三季报业绩继续改善,北上资金净流入96亿元。本周上证综指跌1.19%,深圳成指跌1.38%,中小板指跌0.98%,创业板指跌1.09%。两市全周成交2.19万亿元。中信一级行业本周多数下跌,电力设备、有色金属和国防军工跌幅较大。资金方面,本周市场资金净流出1418亿元。沪(深)股通净流入96亿元,累计流入8409亿元;10月17日两市融资余额9503亿元,融券余额143亿元。
转债市场:中证转债指数本周一大幅上涨后,连续四日下跌。本周经济数据密集公布,总体来看数据反应偏乐观,但市场表现却与经济数据反向。转债市场本周新上市食品饮料行业桃李转债,上市首日19%的涨幅也略超市场预期,同时带动相同行业的绝味转债和千禾转债大幅上涨,而新上的桃李转债也有望对绝为转债的退市形成补充。
外汇&大宗回顾
外汇市场:美元跌。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0841,较上一交易日涨189个基点。人民币兑美元中间价调贬43个基点,报7.0789。纽约尾盘,美元指数跌0.44%报97.5861,刷新逾两个月新低;欧元兑美元涨0.47%报1.1125;英镑兑美元涨0.49%报1.2892;澳元兑美元涨0.98%报0.6826;美元兑日元跌0.10%报108.66;离岸人民币兑美元涨198个基点报7.0813。
大宗商品:文华商品指数本周下跌1.41%。从板块表现上看,中东形势混乱,但长期供需宽松,原油冲高回落下跌3.40%。黑链指数横盘震荡下跌2.67%,化工板块继续下跌2.42%,有色板块转入下跌1.44%。农产品冲高震荡下跌0.13%,贵金属指数震荡下跌1.14%