行情回顾：
　　9月20日，利率市场化改革后LPR第二轮报价小幅下调，对债市影响有限，国债期货探底反弹，小幅收涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二年国债主力合约TS1912收于100.285元，较上日收盘价微涨0.001%，总成交9225手，持仓6428手；五年国债主力合约TF1912收于99.900元，较上日收盘价涨0.06%，总成交7417手，持仓29574手；十年国债主力合约T1912收于98.535元，较上日收盘价涨0.11%，总成交32523手，持仓77677手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　货币市场流动性监测：
　　央行公开市场开展规模1200亿元逆回购操作，其中7天期400亿元，14天期800亿元，资金面压力未明显缓解。上海银行间同业拆放利率全线小幅上行，隔夜Shibor报2.7460%，上涨0.9 BP；7天Shibor报2.7310%，上涨2.2 BP；1个月Shibor报2.7190%，上涨1.5 BP；3个月Shibor报2.7170%，上涨0.8 BP。回购定盘利率全线上行，FR001报2.78%，上涨3 BP；FR007报2.90%，上涨15 BP；FR014报2.90%，上涨10 BP。上交所回购利率整体小幅下行，GC001报2.845%，下跌1.5 BP；GC007报2.920%，下跌4 BP；GC028报2.945%，下跌1.5BP。
　　新债发行：
　　上午财政部新发91天贴现、续发50年两期国债，规模分别为100亿、340亿，中标收益率分别为2.2166%、3.9175%，全场倍数分别为4.14、1.86。另外国开行深交所增发3年期（剩余期限约7个月）、3年期（剩余期限近2年）固息债，规模分别为60亿、30亿，中标收益率分别为2.2514%、2.8279%，投标倍数分别为3.51、3.85。
　　综合研判：
　　利率市场化改革后LPR迎来第二轮报价，1年起小幅下调5 BP，5年期持平于上月，整体符合市场预期，市场反应平平，短期内缺乏明显增量消息冲击，料国债期货震荡整理。仅供参考。