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宏观快评联储如期再度降息,内部分歧持续加大
研究分析师:陈骁010-56800138投资咨询资格编号:S1060516070001
研究分析师:魏伟021-38634015投资咨询资格编号:S1060513060001
研究助理:薛威021-20667920一般证券从业资格编号:S1060117080079
核心观点:1)美联储此次降息25个基点符合预期,点阵图显示年内再次降息的可能性下降,态度“偏鹰”,联储内部对降息路径仍存分歧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储调升了2019与2021年的经济增速预期,并上调了2019年的失业率预期,维持通胀预期不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)鲍威尔发言中性,摒弃了降息临时操作的说法,并表示在经济走软的情况下,降息将继续进行,释放了较强的扩表信号。鲍威尔表示会采取适当行动来进行妥善应对短期市场融资压力,还表达了财政政策需发挥更大作用以及不会考虑使用负利率的态度。3)我们认为,在未来一段时间,贸易摩擦蔓延升级、海外经济疲弱拖累、投资下滑—失业增加—消费回落的链条传导、美股下行压力增加压制消费均会导致美国经济加速回落,年内美联储仍存继续降息可能。4)整体看,在全球经济下行持续、贸易摩擦蔓延、地缘政治矛盾升级、负利率持续蔓延的环境下,中期看,上述避险资产的表现仍将好于风险资产,亚洲新兴市场的风险资产表现将优于发达市场。
行业动态跟踪报告电力线损扰动二产增速,核电利用小时回升中性
研究分析师:严家源021-20665162投资咨询资格编号:S1060518110001
核心观点:8月用电需求继续走弱,其中居民生活用电自2015年2月后首次出现负增长,也是继2014年后首次在8月出现负增长。线损电量的扰动导致二产用电增速超预期,但预计难以持续。从利用小时来看,水电受降水影响增速明显放缓、火电持续下行、核电扭转了连续3个月的下滑态势重回正增长。核电板块推荐享受控股股东全产业链优势的中国核电,以及参股多个核电项目的浙能电力、申能股份,建议关注国内装机规模最大的中广核电力(H)/中国广核(A);水电板块推荐水火共济、攻守兼备的国投电力,以及坐拥两座龙头水库、西电东送大湾区的华能水电,建议关注全球水电龙头长江电力、湖北能源;火电板块建议关注全国龙头华能国际、国电投旗下上海电力。