主要结论：
　　宏观经济：经济增长方面，8月社融超过市场预期，主要受到表外融资拉动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月中观数据显示生产延续低位回升态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们认为目前信用收缩风险的担忧仍暂难消除，逆周期调控力度加码的取向还将延续。通货膨胀方面，猪价仍然是未来半年CPI主要上行风险。按照过去央行表态和操作，由供给因素造成的个别商品价格上涨导致的CPI上涨对货币政策掣肘有限，不过CPI达到3%数值仍将对政策组合产生影响。流动性与人民币汇率方面，关注本周MLF到期央行操作。
　　权益市场：综合来看，我们认为短期市场机会仍大于风险。在这一过程中，预计个股分化的局面难发生显著改变，龙头占优的格局还将延续。建议继续关注科技创新、券商等投资机会。未来三个月的角度看，需要关注一些潜在风险对市场造成的阶段性扰动。
　　固定收益市场：展望后续，考虑到基本面下行的方向短期不会改变，债券市场面临的环境仍相对有利。不过鉴于当前收益率处于低位，政策转向降低了基本面加速下行的风险，同时年底通胀触及3%的概率较大，综合考虑以上因素，建议控制债券久期超配的幅度。未来密切关注在降准实施情况下央行公开市场和MLF的操作情况。