事件
　　国务院办公厅发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资要点
　　国务院办公厅发布促进商业消费二十条：本次促进商业消费二十条是去年九月扩大消费意见的延续，共分为二十个方面：（1）促进流通新业态新模式发展；（2）推动传统流通企业创新转型升级；（3）改造提升商业步行街；（4）加快连锁便利店发展；（5）优化社区便民服务设施；（6）加快发展农村流通体系；（7）扩大农产品流通；（8）拓展出口产品内销渠道；（9）满足优质国外商品消费需求；（10）释放汽车消费潜力；（11）支持绿色智能商品以旧换新；（12）活跃夜间商业和市场；（13）拓宽假日消费空间；（14）搭建品牌商品营销平台；（15）降低流通企业成本费用；（16）鼓励流通企业研发创新；（17）扩大成品油市场准入；（18）发挥财政资金引导作用；（19）加大金融支持力度；（20）优化市场流通环境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　我们认为变化较大的，一是本次二十条较前次更加具体，落实到生产经营以及管理细节，有望对具体的操作层面形成明确的指引；二是本次意见中所有细分项目都写明分工负责的部门，国务院协调下，促进消费政策有望加速落地。
　　电商平台赋能生产企业，跨境进口电商有望快速发展：其中，对电商影响较大的，一是促进流通新业态新模式发展，引导电商数据赋能生产企业，并逐步培育新商业模式，比如“互联网+旧货”等循环消费模式，电商平台或逐步向中台服务业务裂变；二是加快发展农村物流体系，扩大农产品流通，农村冷链物流发展及农村电商渗透，有望推动农产品消费市场集聚，以及农产品自有品牌的快速发展；三是满足优质国外商品消费需求，扩大跨境电商零售试点城市范围，抓紧调整扩大跨境电商进口商品清单，有望推动跨境进口电商快速发展。
　　经营困难的百货有望加速改造，连锁零售企业跨区域扩张或将提速：对连锁零售企业而言，影响较大的，一是推动传统流通企业创新升级，鼓励经营困难的百货等改建为商业综合体、消费体验中心等综合性消费载体；二是加快连锁便利店发展，将品牌化连锁便利店纳入城市公共服务基础设施建设，并简化店铺消防检查，有望加快连锁经营企业拓店速度；三是推动工商用电同价政策落实，各地不得干预连锁企业依法申请和享受总分机构汇总纳税政策，连锁零售企业跨区域扩张步伐或将提速。
　　投资建议：国务院发布促进商业消费二十条，各部门分工协作，促消费政策有望加速落地。电商平台有望向中台服务业务逐步裂变，跨境进口电商有望快速发展，SW商业贸易PE（TTM）约为15倍，建议关注电商龙头阿里巴巴、京东、拼多多，全国性、区域性连锁零售龙头永辉超市、家家悦、红旗连锁，以及连接电商和生产企业的南极电商。
　　风险提示：促消费政策落地或不及预期；整体经济增速或将放缓；宏观经济事件影响消费者信心。