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研究报告:国都证券-研究所晨报-190718

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-18 11:37:19
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 王树宝
研报出处: 国都证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 595 KB 分享者: jol****ee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国外部头寸符合基本面,IMF  建议逐步收缩货币财政政策
        【第一财经】国际货币基金组织(IMF)发布了年度《对外部门报告》(ESR)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告提及,中国经常账户顺差占  GDP  比重已从  2007  年的超  10%降至  2018  年的  0.4%,外部头寸已更大致与基本面相符。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这一评估无疑是积极的消息,肯定了中国过去多年来推动汇率市场化改革、经济再平衡(从出口、投资转向消费)的努力。不过,IMF  也建议,由于未来中国的进口增速大概率将超过出口,同时  2018  年财政余额与  GDP  之比已较  2008  年下降了  4.5个百分点,私营部门负债占  GDP  的比重同期上升了  85  个百分点,这导致企业部门储蓄下降,因此如果要使得外部再平衡进程得以持续,就需逐步控制国内宏观经济政策(货币、财政),并且采取更进一步的结构性改革措施,包括改善社会安全网络、推动国企改革、加速市场开放,使得增长更加可持续。此外,IMF  呼吁各国应避免采取扭曲的贸易政策,最终打击全球贸易、投资动能、增长。IMF  的模型显示,关税将会使得全球  GDP  额外下降  0.3%。其也鼓励经常账户顺差和逆差国家都应致力于拉动国际贸易、强化多边贸易体系规则,这在过去75  年都对推动经济增长发挥了重要作用。
        科创板价格笼子意在平滑股价波动,预防“乌龙指”
        【证券日报】距科创板开市仅百余小时,市场关注度也从申报、问询、注册、发行等环节转向科创板创新的交易机制方面。其中,科创板价格笼子的制度设计有助于将部分市场交易风险“关进笼子”。资深人士称,价格笼子意在关住一部分市场交易风险,它既能管理交易行为的预期,也可以在一定程度上防范“乌龙指”、“恶意报价”等小概率但可能影响市场情绪的行为。
        国产肿瘤免疫新药获批上市,比疗效  “中国造”不输进口药
        【人民日报】2018  年  12  月获批上市的达伯舒,由信达生物制药和礼来制药在中国共同合作研发,是国家重大科技专项——“重大新药创制”的标志性成果,同时也是首个具有国际品牌的国产  PD—1  抑制剂。除了第一个适应症  R/R  cHL,目前该药还在进行  20  多项临床试验,在治疗肺癌、胃癌、肝癌等方面展示出良好的前景。基于国内临床数据,达伯舒获得美国  FDA的临床许可,并跨过一期,直接进入二、三期临床研究。这标志着达伯舒在质量和安全方面初步获得国际认可。

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