上周美国  USDA  如预期公布了  7  月的农产品预测平衡表数据，根据最新的预期，2019  年美棉收获面积  5059  千公顷，同比上年同期的  4130  千公顷，增长了约为  22.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而  USDA  6  月末的实播面积调查报告中，公布的美棉面积是  5552.29  千公顷，同比减少了  2.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对美棉面积预期的一增一减，使市场方向犹如雾里探花，价格忽涨忽跌。
        就美棉的总体情况看，基本面预期偏空。一方面是美棉增产预期明确，2019/20  年度美棉产量  479  万吨，同比增幅约  20%。7  月美棉单产的提升与增长相互确认。另一方面是出口方面，2019/20  年度出口预期上调至  370  万吨，目前为止，美棉出口签合约完成了预期额的  52.2%，下年度的意向签仅  16.86%，出口未出现明显的增长迹象，预期增加但实际情况仍不乐，棉市即将进入  2019/20  新年度，结转库存  108.85  万吨，压力明显。
        新棉生长方面，截止上周  7  月  8  日数据显示，美棉优良率为  81%，自  6  月美新棉出苗以来，优良率持续维持在八成以上水平，7  月质量有所下降，也明显高于去年的水平。15  日将公布本周新的数据，预计在  80%左右，质量偏好。高低品种棉需求错配问题新年度难出现，供应明显较充足。
        盘面上，美棉主力合约从  7  月转至  12  月，在上周时，种植生长数据和平衡表预期的利空纷纷公布，价格破位下行。对美棉基本面的梳理看，价格方向明显偏空，中长期维持下行趋势。其中的风险因素，主要来自于中美磋商的提振。