行情回顾:
截至本报告期末,电气设备指数 2019 年累计涨幅 14.50%,沪深 300 指数同期涨幅 26.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近一年,电气设备指数涨幅为0.79%,沪深 300 指数涨幅为 9.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业整体 PE 估值回升至 27.75倍,行业整体企业估值倍数(EV/EBITDA)为 15.39 倍,略高于历史均值,处于中性水平。本报告期内,储能设备板块涨幅最大,涨幅为 4.07%,火电设备板块跌幅最大,跌幅为 6.04%。本报告期内,电气设备与新能源行业中有 14 家上市公司公告重要股东减持,参考市值合计约 5.29 亿元,3 家上市公司公告重要股东增持,参考市值合计约 4.92 亿元。
7 月 11 日,国家能源局发布 2019 年光伏发电项目国家补贴竞价结果:拟将 3921 个合计 22.8GW 项目纳入 2019 年国家竞价补贴范围,其中普通地面电站 18.1GW,工商业分布式 4.7GW。竞价项目规模符合市场预期,补贴强度低于预期,补贴总金额约 17 亿元,低于可供支配的 22.5 亿元。根据国家可再生能源信息管理中心统计,入围的 22.8GW 竞价项目中,约 0.9GW 已实现并网,其他 21.9GW 申报并网时间均在 2019 年年内。为避免逾期造成补贴降低,绝大部分未并网的竞价项目预计将于下半年建成并网,推动上游光伏组件需求步入旺季。虽然今年前 5 个月国内光伏装机仅为 7.61GW,同比下降 44%,但整体上光伏电池产量累计达43.33GW,同比增长 16.4%,出口约为 26.24GW,同比增长 83.9%。在出口及竞价项目的推动下,光伏上游制造业仍将维持高景气,建议关注龙头企业。
行业动态:
◆国家能源局正式下发 2019 年光伏发电项目国家补贴竞价结果
7 月 11 日,国家能源局发布《关于公布 2019 年光伏发电项目国家补贴竞价结果的通知》(国能综通新能〔2019〕59 号,以下简称《通知》),对 2019 年光伏发电项目国家补贴竞价结果予以公布,北京、天津等 22 个省(区、市)的 3921 个项目被纳入 2019年国家竞价补贴范围,总装机容量 2278.8642 万千瓦。此次国家补贴项目遴选,是我国采取补贴竞价排序方式后首次公布的拟入选名单。其中,共包含普通光伏电站 366 个、装机容量 1812.3316万千瓦,工商业分布式光伏发电项目 3555 个、装机容量 466.5326万千瓦。【太阳能光伏网】
◆2019 年 1-5 月份新增光伏装机 7.61GW,同比下降 44%
7 月 10 日,国家发改委能源研究所可再生能源发展中心副主任陶冶介绍,2019 年 1-5 月份,全国新增光伏装机达到 7.61GW,同比下降 44%,其中集中式光伏新增 3.83GW,同比去年增长 9%,分布式光伏新增装机 3.77GW,同比下降 61%。5 月份全国光伏发电新增装机为 1.43GW,同比下降 42%,其中集中式光伏电站0.93GW,分布式光伏发电 0.51GW。预计 6 月份新增装机规模显著增长,有望达 5GW 左右。
截至 2019 年 5 月底,全国光伏发电累计装机容量达到182.07GW,其中集中式光伏电站 127.68GW,分布式光伏 54.39GW,分布式光伏发展 2017 年以来发展明显提速,占股份总装机占比持续增加,从 2015 年的 13.7%增加至 2019 年 5 月的 29.8%。【世纪新能源网】
◆中汽协:6 月乘用车市场销量回暖,预计全年仍呈负增长
中国汽车工业协会最新产销数据显示:6 月我国汽车产销量分别为 189.5 万辆和 205.6 万辆,环比增长 2.5%和 7.5%,同比下跌17.3%和 9.6%,较上个月分别缩小 3.9 和 6.8 个百分点。
数据显示,上半年汽车产销量分别为 1213.2 万辆和 1232.3 万辆,同比下跌 13.7%和 12.4%,由于 6 月销量实现环比上涨,较之1-5 月有所收窄,并且乘用车产销降幅也小于总体。与乘用车市场呈现出“冬日暖阳”不同,商用车市场一路下滑,6 月产销量分别为 29.6 万辆和 32.9 万辆,环比下降 17.1%和 6.5%,同比下降 17.5%和 17.8%。
中汽协副秘书长师建华指出,由于宏观经济环境未转好,市场消费动能、消费者观望情绪实际上未得到改善,目前汽车产业景气度弱,全年负增长几成定局。【中汽协】
风险提示:
光伏装机不及预期;新能源汽车销量不及预期;核电项目审批重启进程不及预期、电力市场化改革进度不及预期等。