核心观点
上周大盘单边下行,申万 28 个行业普遍收跌,食品饮料跌幅排名第 4。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然食品饮料板块整体估值已恢复历史中枢水平,高端白酒和部分区域龙头股价已创历史新高,但从部分白酒上市公司上半年的业绩“答卷”来看,名优白酒企业高增长态势依旧未变:贵州茅台公告称,经初步核算,2019年上半年,茅台实现营业总收入 412 亿元,同比增长 16.9%,净利润为 199亿元,同比增长 26.2%,虽然二季度增速略低于预期,供需仍然紧张,中长期稳健增长可期;另外酒鬼酒上半年的业绩较为亮眼,归属于上市公司股东的净利润达到 1.56 亿元,同比增长 36.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,食品饮料行业回落风险不大,因此,继续建议业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深 300 下跌 2.17%,收于 3808.73 点,其中食品饮料行业下跌 1.42%,跑赢沪深 300 指数 0.75 个百分点,在 28 个申万一级子行业中排名第 4。细分领域方面,上周,只有乳品板块处于上涨状态,上涨 0.77%;啤酒跌幅最大,下跌 6.01%,其次是葡萄酒(-5.36%)、软饮料(-4.09%)、食品综合(-3.95%)。个股方面,得利斯(13.67%)、泸州老窖(4.18%)、酒鬼酒(2.98%)、上海梅林(2.72%)、今世缘(2.34%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1) 7 月 12 日,贵州茅台披露 2019 年上半年主要经营数据。初步核算,2019 年上半年,公司完成茅台酒基酒产量 3.44 万吨、系列酒基酒产量1.09 万吨;实现营业总收入 412 亿元、同比增长 16.9%,归属于上市公司股东的净利润 199 亿元、同比增长 26.2%。(3)云酒头条报道,百威英博发布公告称,已决定不再推进亚太子公司(百威亚太)在香港的 IPO计划。百威英博方面表示“由于包括现行市况等一些因素,百威亚太暂停上市。
投资建议
在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变