◆周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深 300 分别跌 2.67%、跌 2.43%、跌2.17%,纺织服装板块跌 2.97%,其中纺织板块跌 2.48%、服装板块跌3.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
数据跟踪:1)据海关总署,19 年 6 月我国纺服总出口额同比降2.96%,较去年同期放缓 5.77PCT,环比 5 月放缓 5.70PCT,中美贸易谈判存不确定性、下游接单积极性等影响持续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)19 年 6 月中美贸易谈判重启,贸易摩擦现缓和态势,美方表示不再对中国 3250 亿美元商品(包含我国所有纺服出口品类)加征关税,我国纺服出口出口压力缓解,建议持续关注后续贸易谈判结果。2)近期乐创调研发布《2018 都市女性美好生活方式研究报告》,报告主要观点如下:80 后、90 后消费者成医美、化妆品等消费主力,80 后、90 后女性易受到美妆博主/KOL 影响。3)国储棉轮出第十周成交热情下降,成交均价及成交率下降。
本周观点:纺织服装板块,当前终端零售疲软,影响品牌服饰短期业绩,我们维持此前的观点,建议关注高景气细分品类中优势标的(如森马服饰、安踏体育、比音勒芬)、品类相对成熟但空间大望胜出的标的(如海澜之家、开润股份)以及高端服饰优质标的(如歌力思、地素时尚)、地产回暖利好个股罗莱生活。
化妆品板块,化妆品行业处成长期、同时快速变化,品牌短期竞争集中于营销、渠道等,长期回归产品力,同时多品牌减缓单品牌业绩波动、有助于把握新机遇,关注把握行业趋势力强珀莱雅及研发出色、积极迎合行业趋势变化调整的上海家化;生产商获益下游需求释放蓬勃发展,寡头格局望形成,建议关注本土优质生产商诺斯贝尔(青松股份)。
◆行业公司新闻动态
Lady Gaga 个人彩妆线成为亚马逊首个独家经销的彩妆品牌;欧莱雅中国区线上销售占比已达 35%;唯品会以 29 亿元人民币收购杉杉商业,发力线下奥特莱斯;始祖鸟母公司 Amer Sports 完成 Mavic 品牌的剥离和出售;Levi’s 19 上半财年所有地区和品类实现增长。
对外投资:歌力思拟以 2.42 亿元收购前海上林 35%股权;如意集团拟 7.78 元/股发行股份收购如意科技(香港)74.36%股权、济宁如意品牌 60%股权。
业绩预告:开润股份预告 19H1 净利同增 40-60%;搜于特预告 19H1净利同降 40~60%;
其他:海澜之家 15 日可转换公司债券付息,票面利率为 0.3%(含税);锦泓集团控股子公司甜维你四方监管账户和一般账户中的 4.9 亿万元因诉中财产保全被冻结;御家汇已累计 1.48 亿万元回购 4.19%股份。
◆行业数据汇总
328 级棉现货 14166 元/吨(-0.83%);美棉 CotlookA 74.05 美分/磅(-5.49%);粘胶短纤 11700 元/吨(+3.54%);涤纶短纤 8333.33 /吨(-3.88%);长绒棉 24250 元/吨(-0.41%);内外棉价差-336 元/吨(-38.24%)。
◆风险提示:终端零售疲软;汇率波动;棉价波动;部分公司解禁压力。