核心观点
        一、行业表现回顾：上周汽车指数+3.65，HS300  指数+4.90%；个股方面，华域、上汽、广汽、宇通、星宇等个股表现较强；福耀、比亚迪、长城、长安等个股表现较弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、行业动态及趋势展望
        【销售额、车险数现好转迹象，下半年大概率向好】  
        （1）统计局限额以上批发和零售额数据显示，5  月份当月汽车零售额同比增长  2.1%，累计同比-2.1%，零售额同比增速已现拐点；此外据保监会统计，5  月汽车交强险数据上牌数同比下降  2%，降幅环比收窄  4.3个百分点，预示零售端已经有所改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （2）根据  wind  整理的汽车企业库存已经降至  88.3  万台，处于底部区间，后续企业端进一步降库存压力明显减小；渠道方面，据中国汽车流通协会发布的  5  月份“汽车经销商库存”调查结果：经销商综合库存系数为  1.65，出现高位回落迹象。基于  2018  年下半年销量明显下滑所致的低基数效应，今年下半年同比好转将是大概率事件。
        三、行业投资逻辑：  
        1、我们认为汽车股估值已经处于相对低位，目前估值较近三年（2016年以来）低点  PE  溢价  20%，PB  溢价  10%，处于相对低位。投资标的方面，首选受益于销量率先复苏的长城汽车，其次推荐业绩扎实的上汽、广汽；其三，优势零部件企业的基本面也将明显好转，推荐精锻、星宇、华域。
        2、中期重点关注以下几条主线：
        （1）销售与业绩改善预期较强的整车：重点推荐广汽集团、长城汽车；
        （2）需求大增的充电设备及运维龙头：重点推荐特锐德；
        （3）估值较低，业绩相对稳健的龙头：重点推荐上汽集团；
        （4）零部件龙头：关注华域汽车、星宇股份、宁波高发、精锻科技、保隆科技等。
        四、本周重点推荐个股：  
        广汽集团：公司是国内第六大汽车集团，A+Ｈ上市，旗下拥有广汽传祺、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱等重磅品牌。凭借“日系混动+自主纯电”技术组合引领国内节能环保汽车业的发展，在全球降低油耗与排放的大趋势下，公司优势明显，与此同时公司经过  1  年多的调整，车型周期处于底部，后续正面刺激逐步增多，给予“推荐”评级。
        五、风险提示：（1）价格竞争加剧；（2）销量不及预期。