投资要点
【财政部:地方电网企业可再生能源补贴共 81 亿元,风电 42 亿元,光伏 31 亿元】2019 年 6 月 18 日,财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》,通知明确,向内蒙古等 11 省的地方电网企业下发可再生能源补贴81 亿元,其中,风电 42.39 亿元,光伏 30.83 亿元(光伏扶贫 3718 万元,自然人分布式光伏 4843 万元,光伏电站及工商业分布式 29.97 亿元),公共可再生能源独立系统 6.81 亿元,生物质发电 1.05 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,通知要求,在资金拨付时,优先确保足额、及时将资金拨付给光伏扶贫、自然人分布式光伏、公共可再生能源独立电力系统等涉及民生的项目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于其他发电项目,按照各项目补贴需求等比例拨付。据统计,2019 年国家可再生能源电价补贴资金预算总额达约 866亿元,除分配给地方电网企业的额度外,分配给国网 724 亿,包括光伏 357 亿、风电 329 亿、生物质发电 38 亿;分配给南网 58 亿,包括光伏 15 亿、风电 40 亿、生物质发电 3 亿,总体预算高于 2018 年实际发放额。此次补贴是今年首批可再生能源补贴,发放的是前 7 批项目补贴拖欠的部分,将一定程度上缓解相关企业的现金流压力。建议关注:天顺风能、天能重工、隆基股份、晶盛机电。
【单晶 PERC 电池片价格小幅下跌,单晶硅片价格有望调涨】PVInfoLink 数据,6 月 17 日-6 月 21 日,【硅料】多晶硅菜花料主流报价 61.0 元/kg,多晶硅致密料主流报价 75.0 元/kg,本周硅料价格保持不变。7 月硅料合约议价将于下周开始,单晶用硅料供应紧张,下周议价可能上调;而多晶用硅料供应充足且新增产能,在需求相对稳定的情况下,未来价格或将小幅下调。【硅片】多晶硅片主流报价 1.90 元/pc,单晶硅片-180μm 主流报价 3.12 元/pc,单晶硅片-G1 158.75mm主流报价 3.47 元/pc,硅片价格均与上周持平。预计在国内平价上网项目大量启动前,多晶硅片价格相对稳定。单晶硅片供应紧张,未来整体价格有上调趋势。【电池片】多晶电池片主流报价 0.89 元/W,持平。单晶 PERC 电池片主流报价1.18 元/W,较上周下降 1.7%。双面单晶 PERC 电池片主流报价 1.18 元/W,较上周下降 1.7%。本周多晶电池片供需稳定,因此价格保持不变。单晶 PERC 电池片近几月产能不断上升,未来或将出现供略过于求的状态,成交价小幅下跌。【组件】275W 多晶组件主流报价 1.71元/W,较上周下降 0.6%。310W 单晶 PERC组件主流报价 2.20 元/W,持平。由于国内 630 小幅抢装需求结束,多晶电池片整体需求出现微幅滑落。
【新能源车需求缩量,钴锂价格连续下调】【钴】上海有色网数据,6 月 17 日-6月 21 日,国内电解钴主流报价 23.3-24.8 万元/吨,最低价较上周下降了 0.2 万元/吨。四氧化三钴报 16.6-17.1 万/吨,较上周下降了 0.4 万元/吨。硫酸钴报 3.9-4.1万/吨,较上周下降了 0.1 万元/吨。6 月 21 日 MB 标准级钴报价 13.85(-0.4)-14.5(-0.5)美元/磅,合金级钴报价 14.5(-0.1)-15.15(-0.15)美元/磅。本周国内外钴价继续下跌,钴盐市场依旧悲观,主要由于下游需求疲软。【锂】上海有色网数据,6 月 17 日-6 月 21 日,锂产品报价 70.0-74.0 万吨,最低价较上周下降了 1.0 万元/吨。电碳主流价报 7.3-7.6 万元/吨,较上周下降 0.2 万元/吨。电池级氢氧化锂报价 8.3-8.6 万元/吨,较上周下降了 0.1 万元/吨。三元材料方面,NCM523 动力型三元材料主流价为 13.1-13.9 万元/吨,较上周下降了 0.1 万元/吨。三元前驱体 NCM523 报价为 7.7-7.9 万元/吨,较上周下降了 0.2 万元/吨。新能源汽车补贴过渡期即将结束,下游需求缩量,对三元动力电池及上游影响较为显著,未来锂价和三元材料价格仍有一定下调空间。建议积极关注:华友钴业、天齐锂业。
风险提示:风电光伏新增装机不及预期、新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期。