总结与操作建议:
本周市场总体呈现震荡上涨走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指周一、周二休整后,周三受消息面冲击大幅跳空高开,周四再受影响明显上涨,全周涨幅巨大,成交量也继续脱离低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全周来看,沪深 300指数上涨 4.90%至 3833.94 点,IF 主力合约上涨 5.03%至 3828.40 点;上证 50 指数上涨 5.50%至 2938.77 点,IH 主力合约上涨 5.82%至 2936.80 点;中证 500 指数上涨4.71%至 5021.31 点,IC 主力合约上涨 5.09%至 5012.00 点。
消息面上看,美国房地产数据弱于预期但就业依然稳健,欧元区通胀则低于预期。美联储本周政策会议维持利率不变,下调通胀预期并取消声明中“耐心”字样,暗示将会降息。主要官员仍有分歧,点阵图显示 8 名票委预计不会降息,但市场已经预期 7 月降息 25BP的概率为 70%,甚至有 30%概率降息 50BP。虽然美联储明显鸽派,但是市场预期超调需要注意。此外欧央行多位官员表态鸽派,延续全球央行的态度转向。国内方面, 5 月结售汇顺差超预期,远期结售汇顺差两年多来新高。房价增速基本稳定,央行二季度调查显示居民物价预期指数上升,企业家和银行家宏观经济热度指数上升,市场对未来形势依然乐观。政策方面,国务院部署推动城镇老旧小区改造,要求提前完成农村电网改造升级,继续加速大基建。证监会拟修改《上市公司重大资产重组管理办法》,降低了创业板上市公司借壳上市的难度,间接利好中小板块。此外,中美领导人在周二突然通电话,表示将继续就贸易问题接触,超乎市场预料,伊朗击落美军无人机则对市场影响有限。总体上看,本周多项利好出现,尤其是美联储鸽派预期和贸易冲突缓解,是推升股指的主要因素。
行业方面看,本周申万一级行业除农林牧渔外全部上涨,且涨幅均超过 1%。IF、IH、IC贴水均有明显回落,尤其是 IC 合约。IH-IC 价差总体下降,市场风险偏好有所上升。IF、IH 总成交量上升但持仓量下降,IC 总成交和持仓量均有上升。根据 Wind 的数据,全周总体来看,沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数资金均大幅流入。根据陆股通净买入成交计算的资金净流入幅度继续扩大。
技术面上看,沪指高位震荡,多空双方围绕 3000 点争夺,技术指标依然向好,继续关注上方缺口附近的压力,补全缺口后仍有上行动力。下方 2800 点附近缺口则有较强支撑。中长期来看,但贸易问题对经济中长期影响的不确定性上升,严重情况下或将向后推迟二季度经济企稳的时间,该风险导致的中期利空需要警惕。但更多的刺激政策也在酝酿中,阶段性行情仍值得期待。