趋势研判与行业配置
趋势研判:6 月 19 日,华兴源创披露招股意向书、上市发行安排及初步询价等多个公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至 2019 年 6 月 23 日,苏州天准科技股份有限公司、苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司等三家企业通过注册。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国证监会发布通知称,拟对《上市公司重大资产重组管理办法》部分条文进行修改,现向社会公开征求意见。此次修改对于资本市场具有重大利好。总体来看,科创板与《上市公司重大资产重组管理办法》修订将利好资本市场,中美贸易磋商取得积极进展,内外需求将持续改善。但是中国经济下行压力还在,经济结构性矛盾仍存,经济处于衰退向复苏过渡,市场仍将围绕题材股反复博弈,我们预计市场将持续盘整震荡。
短期配置:周期类:1)前期走势相对较弱,存在补涨空间;2)基本面下行趋势缓和,市场风险释放过程基本结束;3)稳增长政策逐步落地。重点关注银行、地产、钢铁、采掘板块。
市场详情:
要件分析:1)科创板助力服务中小微高科技成长型企业。6 月 13 日,上海证券交易所科创板正式开板。6 月 19 日,华兴源创披露招股意向书、上市发行安排及初步询价等多个公告。2)中国证监会发布通知称,拟对《上市公司重大资产重组管理办法》部分条文进行修改,现向社会公开征求意见。
市场表现与估值:上周指数走强,板块多数收涨。上证综指涨幅 4.16 %,深成指涨幅 4.59%,创业板指涨幅 4.80%。板块多数上涨,非银金融(10.16%)、计算机(7.55%)、传媒(6.37%)居涨幅榜前列,农林牧渔(-1.55%)、建筑材料(1.74%)、有色金属(1.93%)垫底,建筑材料、房地产、传媒等行业估值低于历史 10 分位数。
流动性:上周央行全周货币净投放量 3250 亿元,短期资金利率下降。上周股市资金整体合计流入 8.78 亿元。
行业景气观察: 中上游原油上涨、钢铁涨跌不一,有色、煤炭涨跌不一;下游商品房销售累计同比跌幅增大、汽车销售上涨,家电销量下跌; BDI 指数回升;电影票房同比增速下跌、手机出货量同比下跌,集成电路产量同比持续上升,存储器、面板价格下跌。
风险因素:政策落地力度不及预期;经济下行超预期;中美贸易谈判不及预期。