◆教育行业市场回顾和估值情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A 股教育指数(930717)本周下跌3.04%,跑赢创业板指(vs -3.59%)、跑输沪深 300(vs -2.19%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至 2019 年 5 月 17 日,A 股重点公司 18/19 年 PE 为 26x/19x;港股重点公司FY18/FY19年PE为 17X/15X;美股重点公司FY18/FY19年 PE 为 37X/28X。A 股周涨幅前三名的公司是:松发股份(+6.30%)、美吉姆(+5.58%)、三盛教育(+3.94%)。
◆教育行业投资建议:五条主线配置,核心推荐中公教育、视源股份、开元股份。(1)成人职业教育培训:核心推荐龙头公司中公教育、开元股份;(2)教育信息化:《中国教育现代化 2035》、《教育部 2019 年工作要点》出台,全面利好教育信息化行业。核心推荐中小学信息化龙头公司视源股份;建议关注新开普、科大讯飞、佳发教育、拓维信息、立思辰、三盛教育、三爱富等公司。(3)高校:考虑到该板块流动性较低,建议对低估值的高教标的均可配置,重点关注:希望教育、中国科培教育、新高教、民生教育等。满员稳定、学费随着 CPI 增长的成熟高校(完税后)的合理估值在 15-20xPE之间。考虑港股高校的内生增长空间及外延并购的可能性,我们预计短期高教标的均有望恢复至 19 年 20xPE。(4)早教和素质教育培训:建议关注美吉姆、盛通股份。(5)在线教育:建议关注新东方在线。
◆重要事件:国际人工智能与教育大会在北京开幕。
5 月 16 日,国际人工智能与教育大会在北京开幕,国家主席习近平向大会致贺信:人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力,正深刻改变着人们的生产、生活、学习方式,推动人类社会迎来人机协同、跨界融合、共创分享的智能时代。把握全球人工智能发展态势,找准突破口和主攻方向,培养大批具有创新能力和合作精神的人工智能高端人才,是教育的重要使命。
习主席强调,中国高度重视人工智能对教育的深刻影响,积极推动人工智能和教育深度融合,促进教育变革创新,充分发挥人工智能优势,加快发展伴随每个人一生的教育、平等面向每个人的教育、适合每个人的教育、更加开放灵活的教育。
教育部部长陈宝生在会上发布了主旨报告,“新一代信息技术的发展为中国教育带来了新的发展契机。”首先回顾我国九年义务教育全面实现普及,大力发展“互联网+教育”;中国在通过人工智能和智能教育提供多层次的人才培养;为人工智能在教育教学中的应用提供更多实践空间等方面做出努力。以及目前国家数字教育资源公共服务体系基本建立,从四个方面探索 AI+教育。最后展望未来,提及中国将研制《中国智能教育发展方案》。
◆风险因素。政策风险、市场竞争加剧风险。