家电行业  2019  年一季度大幅跑赢大盘  
        家电行业  2019  年一季度表现较好，年初至  5  月  7  日，板块按收盘价（总市值加权平均）计算，上涨  33.59%，同期沪深  300  指数上涨  18.39%，相对跑赢  15.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业投资策略  
        行业销售方面，根据产业在线、中怡康和奥维云网的数据，3  月份内销总体低迷，只有空调、厨卫和净水器保持增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）出口方面，家电产品增长较好（空调除外）。行业销售数据
        5  月份中美贸易磋商出现波折，双方开始互加关税，人民币汇率则是开始贬值。预计  2019  年人民币汇率贬值空间不大，适度贬值有利于出口企业。贸易摩擦方面，关税影响可通过转移产能来化解，同时转移的产能对汇率的敏感性也将有所减弱，家电类上市公司经营风险总体可控。
        家电板块历史表现稳健，在股市有防御特征。白马股格力电器、青岛海尔、苏泊尔、老板电器等均是历史上的大牛股。目前家电板块整体估值已不便宜，但龙头类公司估值并不高。格力电器、美的集团、青岛海尔等公司最新市盈率均在  16  倍以下。
        行业评级：中性
        投资机会上，可关注白电寡头，以及家电细分品类中的龙头，把握阶段性的低吸机会。
        白电寡头可关注：美的集团、格力电器等
        细分品类龙头可关注：奥佳华、新宝股份、三花智控等。
        风险提示：房地产景气度下行，原材料价格上涨