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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2019-04-23 18:29:41 |
研报栏目: 期货研究 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 徐闻宇 |
研报出处: 华泰期货 | 研报页数: 26 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 2,963 KB | 分享者: tou****ed | 我要报错 |
市场表现
(1)外汇市场:美元高位
1、美元指数下跌 0.07%,收于 97.29(成屋销售回落),关注美元强势风险;
2、人民币回落,离岸收于 6.71(一季度经济韧性),关注风险冲击的可能;
(2)权益市场:波动低位
1、美股震荡,标普 500 指数上涨 0.10%,道琼斯工业指数下跌 0.18%(能源领涨);
2、A 股回落,上证下跌 1.69%,深证下跌 1.85%(降低宽松预期),关注风险偏好调整延续;
(3)债券市场:宽松不再
1、10 年美债收益率上涨 1.26%至 2.59%(油价新高),关注期限利差阶段性陡峭;
2、10 年中债收益率上涨 0.80%至 3.42%(宽松趋降),关注信用传导的进程;
(4)商品市场:继续上涨
1、文华商品指数夜盘上涨 0.06%,油品(原油+1.54%、沥青+0.85%)领涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、美国白宫声明称,总统特朗普决定不会更新针对伊朗的原定于 5 月份到期的原油豁免政策,目的是将伊朗原油出口降至零。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
大类资产:随着 3 月波动之后,市场的通胀预期再次回到了 1 月以来的上行高位,走势虽然平坦但是方向没有改变。对于央行而言,在预期经济增长继续回落的当下,陷入到了进退两难的“观望”境地。而中美 5 月达成的时间表降低了分子端冲击带来的宽松压力,但是美欧之间的矛盾升级却加大了欧央行在此时的选择——法国事件后右翼思潮的再次上升,油价上行带来的地缘不稳定性可能,以及自身经济增速的疲弱,都对于 5 月下旬欧洲议会的选举带来挑战,欧洲站在十字路口。短期虽然中美经济数据层面依然存在压力,但是美元的强势阶段仍未过去,关注市场流动性变化可能。
策略:维持避险资产中性,风险资产减配
风险点:通胀预期快速上行
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