核心观点
        行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅  2.08%，位列  29  个一级板块涨跌幅第  12  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工和其他军工均上涨，涨幅分别为  2.08%、2.20%、0.69%、1.16%和3.55%
        中国军民融合陆军武器装备科研生产体系初具规模：中国军网记者报道，目前已有百余家民营企业通过资格审查获得陆军装备科研生产“准生证”，千余项民用技术应用于装备研发，我陆军装备科研采购效益显著提高，军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系已初具规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总装陆军装备科研订购部有关领导向介绍，近年来随着《陆军及通用装备型号研制竞争择优实施办法》等制度出台，民营企业参与装备采购竞争的范围，逐渐由元器件、零部件向整机、主机延伸。据介绍，目前我军装备竞争性采购项目已占全部采购项目的很大比例。引入民营企业参与军品竞争，收到了提升装备质量、降低研发费用、推动军工企业技术进步等功效。总装陆军装备科研订购部率先开展的军用方舱、光电观测、军用空调等集中采购试点，为全军装备部门探索了宝贵经验。以军用方舱为例，通过竞争采购型号由438  种减少为  20  种，不仅提高了方舱标准化水平，而且节约了大量科研经费，取得显著的军事效益和经济效益。
        韩国部署新型相控阵雷达：据英国《简氏防务周刊》网站  4  月  15  日报道称，韩国空军近期部署了一种本国研发的新型相控阵雷达。英媒认为，这种新型雷达可以帮助飞机在各种不利条件下，如恶劣天气下或在处理故障仪器时，使飞机能够安全着陆。韩国国防采办计划管理局  15  日发布声明称，韩国在  2015  年研制成功的精密相控阵雷达最近列装了部署在光州空军基地的韩国空军第  1  战斗机联队。预计这种雷达在  2023  年前将逐步部署到其他韩国空军基地。
        投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。
        风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降