最新观点：动力煤：产地煤矿复产进度慢，下游需求回升，动力煤价供需偏紧，发改委喊话“保供应”，关注复产情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦煤：临汾复产缓慢以及进口澳煤受限对冲下游季节性去库压力，焦煤高位震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）焦炭：河北钢厂高炉限产，焦炭第二轮提涨失败，港口库存微增，投机需求放缓；焦化厂被动累库，库存压力向上游传导，焦炭现货偏空。
        1.动力煤：本周国内动力煤价格上涨，3  月8  日秦皇岛港5500  大卡动力煤最新平仓价为638  元/吨，环比上周五上升21  元/吨，产地价格方面山西大同南郊5500  大卡车板价464  元/吨，环比上升11元/吨；3  月8  日秦皇岛港库存561  万吨，周环比上升15  万吨；3  月8  日六大电厂日耗总计65.02万吨，较上周五下降5.22  万吨。需求方面，下游需求回升，3  月1  日-3  月8  日沿海六大电厂日耗均值68.68  万吨，环比上周的65.66  万吨增加3.02  万吨；3  月4  日重点电厂日耗388.40  万吨（统一口径），相较前一周上涨10%。库存方面，截至3  月8  日，六大电厂库存1648.16  万吨，环比减少72.6  万吨，同比上升318.56  万吨，3  月8  日库存可用天数为25.35  天，环比上周的24.5  天上升了0.85  天，同比上升4.61  天。电厂库存有所下降。港口方面，3  月8  日秦皇岛港口库存561万吨，环比上升15  万吨，同比减少93  万吨。供给方面，本周陕西榆林地区煤矿复工缓慢，供应较为紧张；内蒙古地区在两会影响下，严格执行煤管票制度，产量受限；山西省进一步加强当前全省煤矿复产复建验收工作，晋北地区矿方表示两会期间多数煤矿保安全，生产积极性不强，晋中南地区受环保预警影响，销售受限。进口方面，截至3  月8  日，广州港澳洲煤Q5500  库提价695  元/吨，周环比上升15  元；广州港印尼煤Q5500  库提价695  元/吨，周环比上升15  元。本周进口煤稳中有升。综合来看，两会期间煤矿复工进度缓慢，供应问题严峻，工厂复工使得下游需求回升，动力煤淡季表现强势。3  月4  日，发改委召集煤矿，铁路，港口等单位开会，要求晋陕蒙地区大型煤炭企业增加供应量保证两会期间能源供应安全，后续关注复产进度。
        2.焦煤：本周京唐港主焦煤价格为1880  元/吨，周环比持平。本周炼焦煤市场稳定运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为79.66%，周环比下降1.06  个百分点，焦化厂开工率仍处高位。库存方面，从绝对量来看，本周国内100  家样本焦化厂炼焦煤库存合计813.6  万吨，环比减少2.65  万吨，同比增加31.91  万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数15.83  天，环比上升0.15天。下游焦煤库存继续去化。供给方面，矿方在两会期间多以保安全为主，产量受限。山西临汾地区煤矿复产效率慢，整体供应偏紧。综合来看，下游焦煤库存继续下滑，主动去库符合季节性特征；煤矿没有出现库存压力，反映出供应存在问题；进口澳煤受限导致主焦紧缺的结构性问题加剧。焦煤现货偏稳。
        3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为2220  元/吨，环比上周持平；唐山二级冶金焦到厂价2100  元/吨，环比上周上升35  元。本周焦炭市场稳中偏强。需求方面，全国高炉开工率62.98%，环比下降2.77  个百分点，主要原因为河北钢厂高炉限产。库存方面，本周110  家国内样本钢厂焦炭库存合计453.6  万吨，周环比减少0.63  万吨，同比减少41.04  万吨。本周100  家国内独立焦化厂焦炭库存合计51.6  万吨，环比增加3.28  万吨，同比减少26.49  万吨。本周港口库存合计374  万吨，环比上升2  万吨，同比上升63.7  万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为79.66%，周环比下降1.06个百分点。综合来看，焦化厂开工小幅下滑，但仍属高供应；河北钢厂高炉限产影响需求；港口库存微增，投机需求放缓；焦化厂被动累库，库存压力向上游传导，焦炭现货偏空。
        风险提示：宏观经济大幅下滑，煤价大幅下跌，焦炭限产不及预期，政策性调控煤价，新增产能大量释放，进口煤政策放开