本周家电板块走势
本周沪深 300 指数下滑-2.46%,创业板指数上涨+5.52%,中小板指数上涨+2.38%,家电板块下滑-0.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-3.12%、+17.67%、-0.22%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,本周涨幅前五名是创维数字、依米康、和晶科技、四川长虹、银河电子;本周跌幅前五名是青岛海尔、浙江美大、小天鹅 A、新宝股份、苏泊尔。
原材料价格走势
2019 年 3 月 8 日,SHFE 铜、铝现货结算价分别为 49620 和 13685 元/吨;SHFE铜相较于上周下滑-1.47%,铝相较于上周上涨+0.33%。2019 年以来铜价上涨+4.09%,铝价上涨+2.55%。2019 年 3 月 8 日,中塑价格指数为 953.77,相较于上周上涨+0.23%,2019 年以来下滑-0.29%。2019 年 3 月 1 日,钢材综合价格指数为 107.96,相较于上周价格上涨+0.26%,2019 年以来上涨+1.63%。
投资建议
本周大盘呈现前高后低的走势,但黑电板块表现依旧亮眼。上周出台的《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022 年)》或是驱动此轮上涨的主要因素之一,在政策刺激下,存量电视的更新速度或加快,建议积极关注在大尺寸电视、4K 激光电视等布局深厚,渠道变革加快的海信电器,以及关注具有渠道优势和品牌影响力的创维数码和 TCL 电子。
本周两会在北京如期举行,政府工作报告提出进一步降低增值税。根据我们此前发布的测算报告《增值税下降哪些家电公司最受益?》,市占率高议价权强的白电龙头美的集团、青岛海尔、格力电器以及具备一定议价能力的子行业龙头苏泊尔、九阳股份、三花智控、欧普照明、老板电器、华帝股份等净利润水平可能大幅提升,建议关注净利润规模基数较低,自身需求面临向上增长的高弹性标的,如创维数字、海信电器、新宝股份、东方电热等。工作报告还指出要通过提高个人所得税起征点等手段稳步提升居民到手收入,消费者除了满足家电更新需求,也会逐步转向高端家电的购买,推荐关注在高端品牌渠道建设上的投入已逐渐收到成效的青岛海尔。两会期间国家发改委主任何立峰表示正在草拟旧汽车、旧家电回收相关政策。我们认为,在回收政策的实施流程与标准进一步完善后,家电行业将获得更高质量的发展。
风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。