报告摘要:
上周行情:中信建筑行业下跌0.99%,跑输沪深300指数2.96个百分点
上周中信建筑指数下跌0.99%,沪深300指数上涨1.98%,跑输沪深300指数2.96个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工下跌0.77%,跑输沪深300指数2.75百分点,建筑装修指数下跌2.51%,跑输沪深300指数4.49个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业观点
1)正月十五是水泥磨机开工率和挖掘机开工小时数回暖的关键节点,节后复工即将开启,今年十五提前半月,预计年后开工也将相应提速。2)2月由于受春节长假影响,建筑业商务活动指数存在走低预期,但1月预期指数仍处高位,预计2月商务活动指数也仍将位于较高景气区间,Q1将持续向好。国家政策明显倒向基建,国常委多次表明加快政府借款周转,强调基建“补短板”等,政策环境持续向好,节后常态回暖叠加年报季前夕,业绩夺目者更具优势。建议关注业绩保障性较高的建筑央企中国建筑、中国铁建、中国中铁,率先受益于行业回暖的设计企业苏交科,受益于近期城轨审批提速的隧道股份、上海建工,受益于政府回款加速的公装头部企业金螳螂。
行业订单跟踪
上周建筑行业新公告重大项目金额约413.305 亿元,其中房屋建筑、基础设施类项目较多,金额最大的为安徽省安庆高新区山口片综合开发PPP 项目和俄罗斯NFP 日产5,400 吨天然气制甲醇项目工程总承包合同,金额分别为132.7 亿和99.1 亿元,总量占上周合同金额的56.08%。
重要新闻:1月份建筑业商务活动指数为60.9%
从行业大类看,批发业、铁路运输业、航空运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务、货币金融服务和保险业等行业商务活动指数位于57.0%以上较高景气区间,行业表现较为活跃。建筑业商务活动指数为60.9%,比上月回落1.7 个百分点,建筑业生产增速放缓,仍处于较高景气区间。
风险提示
基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。