春季期间国际市场回顾
(一)美国1月新增非农就业超预期
由于1月政府停摆的技术性因素,美国失业率高于预期0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】若剔除停摆导致的失业影响,实际失业率与预期一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
总体而言,美国经济基本面仍然良好,就业市场总体保持强劲,通胀达到美联储的加息目标。
(二)美债收益率整体下跌
美国国债收益率春节期间整体下行。仅美国6个月上行3BP,美国1年期、2年期、5年期、10年期、20年期与30年期国债收益率跌幅分别为2BP、7BP、7BP、7BP、6BP与6BP。
美联储表态偏鸽,美国国债收益率全面回落,长端利率下跌幅度显著高于短端利率。长端利率的大幅下跌将直接对风险资产,特别是新兴市场风险资产的估值水平上升带来显著利好。
(三)大宗商品普遍下跌,铁矿石一枝独秀
由于美国经济增速放缓的预期提升,在中国春节期间,各大宗商品指数都出现一定程度的下跌,其中能源和农业商品指数下跌幅度较大,分别达到-2.41%和-0.88%。
由于美元指数上涨,贵金属均出现不同程度的下跌。COMEX黄金期货下跌0.29%,到达1318.2美元/盎司。COMEX白银期货下跌0.67%至15.825美元/盎司。
(四)股票市场情绪波动明显
春节一周期间(2月4日-10日),美国三大股指周线集体收涨,道琼斯工业指数区间累计涨幅为0.17%,标普500指数累涨0.05%,纳斯达克指数累涨0.47%,其中道指和纳指已经连续七周周线出现上涨。
欧洲市场出现了一定程度的分化,富时100指数周累计收涨,涨幅为0.73%;而法国CAC40指数、德国DAX指数周度均累计下跌,跌幅分别达到-1.15%和-2.45%。
但是受全球经济放缓预期加剧的影响,亚洲市场普遍低迷。日经225指数周五收盘大跌2.01%,报20333.17点。香港市场在结束三天的假期后,于2月8日重新开市,市场也遭遇重挫,跌幅一度扩大至逾1.5%,尾盘跌幅收窄。
(五)特朗普发表国情咨文,重要信息有限,市场反应平淡
2月5日,因政府停摆而推迟的国情咨文演讲正式举行。
市场关心的施政细节均无涉及,重要信息有限,市场反应平淡。值得关注的仅有边境墙与政府预算与中美贸易摩擦两点。
(六)美朝领导人第二次会晤
美国总统特朗普8日宣布,美朝领导人第二次会晤将于2月27日与28日在越南河内举行。此前国务卿蓬佩奥已在2018年10月访朝,其对媒体表示此次访朝取得了“真正的进展”,已能看到实现朝鲜全面弃核的路径。
(七)英国政府计划在2月14日进行脱欧投票
1月30日英国议会通过一个政府支持的修正案,要求与欧盟重新协商替代方案。随着3月29日的退欧截止日期渐行渐近,英国退欧后续进展值得投资者额外关注。值得注意的是,原定2018年底开通的“沪伦通”目前尚未有最新进展,英国退欧事件落地前,预计“沪伦通”启动将受一定影响。