供给过剩担忧减退，原油价格持续回暖
        受OPEC  减产开始执行、沙特表态后续将进一步减少出口等因素影响，本周油价继续回升，布伦特和WTI  原油期货价格分别收于60.59  美元/桶和52.01  美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数交投于95.66  附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美国石油钻井机数量下降，商业原油库存减少168  万桶
        本周，美国石油活跃钻井数减少4  台至873  台，油气钻机总数与上周持平。美国原油库存量4.40  亿桶，比前一周下降168  万桶；美国汽油库存总量2.48  亿桶，比前一周增长807  万桶；馏分油库存量为1.40  亿桶，比前一周增长1061  万桶。
        11  月OPEC  产量下降，较上月减少1.1  万桶/日至3296.5  万桶/日
        11  月OPEC  产量小幅下降，沙特产量为1101.6  万桶/日，较上月增加37.7万桶/日；伊朗产量为295.4  万桶/日，较上月减少38  万桶/日；委内瑞拉产量为113.7  万桶/日，较上月减少5.2  万桶/日；利比亚产量为110.4  万桶/日，较上月减少1.1  万桶/日。
        本周，石脑油、丙烯、丁二烯、纯苯价格上涨，乙烯价格下降。石脑油裂解、MTO  价差、PDH  价差均缩小。
        OPEC  减产效果提升市场信心，布油重返60  美元/桶
        在上周的周报中，我们提到，2018  年12  月，OPEC  原油产量在沙特的带领下减少53  万桶/日，至3260  桶/日，为2017  年1  月以来最大降幅。沙特能源大臣法利赫更是在1  月9  日表态，沙特目前原油产量为1020  万桶/日，较2018  年11  月的历史新高减产近90  万桶/日。沙特在1  月的原油出口将为720  万桶/日，预计2  月进一步降至710  万桶/日。同时OPEC+的目标是保持油市平衡，不会允许原油库存超过正常水平。另据其他OPEC  官员称，沙特计划进一步削减原油出口10%，从2018  年11  月的历史高位790  万桶/日最多减少80  万桶/日，到2019  年1  月底降至710万桶/日左右，目的是提振油价超过80  美元/桶。另外，委内瑞拉政府表示，法国莫雷尔-普罗姆公司将投资4  亿美元，与委内瑞拉合作开发位于委内瑞拉西北部的西乌达内塔油田。据OPEC  数据显示2018  年10  月份时委内瑞拉日均产量达117  万桶，如果本次投资顺利实施，预计将大幅增加委内瑞拉原油产量。伊朗方面，虽然美国给予伊朗8  个主要买家180天的进口豁免，但是在美国经济制裁的大环境下，伊朗愈发难以寻找新的原油买家，11  月伊朗原油出口量已经跌破100  万桶/日。伊朗石油部副部长在1  月5  日表示，就连不受美国制裁影响的印度、日本和韩国等国也不愿从伊朗进口原油。中国对伊朗石油的进口量也从2018  年11  月份和12  月份的低点反弹，目前或已达到被豁免份额的最高数量——36  万桶/日。后续持续关注OPEC+减产协议执行情况和美国对伊制裁后续进展。
        投资建议：本周油价继续回暖，我们继续看好二季度尤其是三月后油价的走势，化工板块个股有望充分受益。建议积极配置跟油价一阶相关的标的，上游、煤化工、轻烃裂解，重点关注中石油、中石化、中海油、新奥股份、卫星石化、华鲁恒升、阳煤化工等。还有民营大炼化板块，也将充分受益。
        风险提示：中美贸易摩擦加剧，地缘政治风险，美国产量增速过快。