本周市场回顾：
        本周上证综指本周累计上涨1.55%，深成指上涨2.60%，创业板下跌1.32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据统计局，2018  年12  月份，CPI  同比1.9%，预期2.1%，前值2.2%；PPI同比0.9%，预期1.6%，前值2.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周策略点评：
        物价数据超预期下滑，油价为主要拖累项。统计局数据，12  月CPI  同比涨幅较上月回落0.3  个百分点，重回“1  时代”。四季度，食品价格逐步回归常态，食品价格上涨2.5%，较上月持平，影响CPI  上涨约0.48  个百分点。非洲猪瘟对市场的影响逐渐稳定，其中猪肉价格下降1.5%。四季度油价的下滑为此次物价下滑的直接推手，10  月、11  月以及12  月，布油价格分别下滑了9.84%、21.28%和8.93%。国际油价的持续下跌带动了交通工具燃料价格的下降，12  月份交通通信价格同比下跌0.7%，其中交通工具用燃料同比下跌0.5%；环比来看交通通信较上月下滑1.9%，交通工具用燃料下滑9.9%。油价的下跌同样带动了PPI  的同比大幅下滑。由于石油和天然气开采业等石油相关行业价格的下滑，加速了生产资料价格的下滑；环保限产的力度削弱同样带动了黑色系价格的下降。12  月采掘工业价格当月同比3.8%，较上月少增5.4pct。
        减产提价，油价或为全年不确定因素。目前随着OPEC  与俄罗斯减产协议的达成，一月份以来油价小幅反弹12.62%，将有效的缓解石油相关行业的PPI下行压力；而市场预期较为一致的加强对基建项目的投资，将从需求端支撑原材料及工业产品的价格，降低了通缩的可能性。CPI  方面，全年来看，翘尾因素有所减弱，预计今年的CPI  将相对保持稳定。猪肉和油价仍将是影响CPI  走势的主要因素。非洲猪瘟疫情对价格的影响虽然有所弱化，但彻底消除仍需时间，且存在反复的可能性；油价方面，由于全球的需求走弱，使得供需紧平衡下，减产的效果削弱，并且美国方面存在着增加供给的可能性，使得油价或将成为影响CPI  的主要不确定性因素。
        首月政策多关照，全年经济或将前高后平。本周六方星海发表讲话，建议取消新股首日涨停板，给予多空双方充分博弈手段，进一步完善资本市场。同时根据已经出台的政策以及草根调研显示，一季度的信贷投放或将超预期。从本周结束的中美贸易战首轮谈判声明来看，双方或在农业及能源产品采购量上达成一致，谈判进展顺利，一定程度上修复了市场预期；加上美联储近期态度的转鸽，中美利差再次走扩，为国内的货币政策打开空间。随着年初各项政策的密集出台，我们判断今年的经济走势很可能是前高后平。从权益的角度出发，我们认为当前A  股的估值水平已存在配置价值。我们认为通过政策及投资托底，对于今年的整体经济表现不应太过悲观。后续仍将有货币及财政方面的托底政策陆续出台。我们对于全年权益投资表现较为乐观。在政策密集出台的背景下，我们建议在节前短期重点关注券商、地产和房地产板块。
        风险提示：经济发展不及预期，中美贸易战持续升温。