行业事件:
2019年1月10日工信部长苗圩接受媒体采访时称,今年国家将在若干个城市发放5G临时牌照,使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现,同时加快推进终端产业化进程和网络建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苗部长预计,到今年下半年,真正能够具备商业使用水平的产品将会投放市场,如5G手机等,都会陆续有产品投放市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除了消费领域,今年,国家还将加快5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用。值得注意的是,上月召开的中央经济工作会议提出加快5G商用步伐;上月7日,工信部已向三家电信运营商发放了5G中低频段频率。
事件点评:
国内5G建设进程超市场预期可期:伴随上月召开的中央经济工作会议明确将加快5G商用步伐列入2019年的国家经济重点工作任务以来,国家多部委已积极召开会议讨论配套支持。从本次苗圩部长接受采访的发言内容来看,之前市场普遍预期工信部将在2019年下半年发放5G牌照的时间点很有可能提前到2019年中或更早些时间点。
产业链已准备就绪,静待牌照发放:从5G产业链的前端设备商和运营商的节奏来看,目前已处于主要热点城市试点和系统方案的反复验证阶段,其他环节如射频前端、网络优化等也根据其各自的时间表,有条不紊的配合推动。2018年华为已经向全球出货1万个5G基站表明产业链已经具备大规模上量5G建设的基础,整个产业链静待5G牌照的到来。
5G建设在即,通信行业拐点已来:我们在2018年三季度报综述中已经提到,随着5G建设布局的开始,通信行业的拐点将要到来。从近期市场表现来看,通信板块走势明显强于市场整体走势,申万通信指数从10月份的板块底部到目前已经上涨超过20%,优于同期的沪深300指数走势。我们相信在即将到来的2018年四季度业绩预告中,行业头部公司还将会有较好的表现。
风险因素:5G建设步伐放缓、建设不达预期,中美贸易战升级。