◆核心观点：
        卡塔尔航空举牌南航，南航与寰宇一家更近一步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南方航空发布公告，卡塔尔航空于2018  年11  月-12  月通过沪港通在上海证券交易所持续买入南方航空A  股股票，同时通过香港联交所买入H  股股票，合计持股比例于2018  年12  月28  日达到5%，其中A  股持股比例达到3.5056%，持有H股持股比例达到1.4944%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）卡塔尔航空之前已经持有国泰航空（9.99%）、英国航空母公司IAG（20%）、南美航空（10%）股份，而且卡塔尔航空、国泰航空、英国航空、南美航空都是寰宇一家成员，此次卡塔尔航空入股南方航空，意味者南方航空与寰宇一家成员的关系更加紧密。
        油价低位震荡，油运运价大幅回调。本周ICE  布伦特原油价格上涨9.94%，但仍处于57.42  美元/桶的低位，较去年同期下降15.84%。油运运价方面，本周BDTI  收于982  点，周跌幅21.57%。本轮油运油价攀升始于2018  年9  月，彼时美国对伊朗制裁预期高涨，占全球运力5%的伊朗国航由于制裁而退出市场，造成市场运力短缺；而今油运运价出现下跌，根据我们石化团队的观点，目前原油市场短期处于供需平衡之中，19Q2之后可能存在上涨动能，虽19Q1  补库需求不强，但仍整体优于去年同期。因此，我们判断31  万DWT  的VLCC  租金将维持在当前3  万美金/天水平，较18  年租金均值同比提升约33%，利好招商轮船、中远海能等油运公司。
        ◆投资建议：
        建议关注进攻性的航空板块以及防守型的铁路板块。
        中国民航业起步较晚，长期来看，国内民航运输业仍然处于成长期，国内行业竞争格局趋于稳定，我们给予行业“增持”评级。推荐华东区域强强联合的东方航空、吉祥航空。
        ◆数据回顾：
        2019  年第一周，交通运输行业指数上涨0.77%：跑输沪深300  指数0.07  个百分点。分子行业看，受到全球经济触底回升情绪影响，航运板块表现较好，本周实现3.25%的涨幅；本周机场表现不佳，板块下跌1.63%。
        航运周度数据梳理：（1）波罗的海干散货指数BDI  报收于1260  点，周跌幅0.87%；（2）BDTI  收于982  点，周跌幅21.57%；（3）中国沿海干散货运价指数CCBFI  收于1067  点，周涨幅1.37%；（4）中国出口集装箱运价指数CCFI  收于842  点，周涨幅0.83%。
        ◆风险分析：
        宏观经济大幅下滑导致的行业需求下降。